경영권 분쟁은 장형진 측의 지분 우위와 최윤범 측의 이사회 장악 구도로 지속, 주가에 핵심 변수로 작용

낮아진 제련수수료와 원화 강세 부담에도, 귀금속/희소금속 이익 기여 확대와 대규모 자사주 소각 등 주주환원 강화는 긍정적

희소금속 사업의 폭발적인 성장으로 수익성이 크게 개선되고 있으며, 이는 기업가치 상승의 핵심 동력으로 작용

미국 TMC 지분 투자와 배터리 금속 등 신규 사업 확대를 통해 미래 성장 동력을 확보하고 미국 시장 진출의 발판을 마련

고수익성 희소금속 사업의 이익 기여 확대로 전통 제련업 부진을 극복하고 실적 전망치 대폭 상향

투자의견 '시장수익률'을 유지하고 목표주가를 750,000원으로 상향했으나, 현재 주가 수준의 밸류에이션 부담은 존재