실리콘 업황 개선과 PBR 0.5배의 저평가 매력을 근거로 투자의견 'BUY'와 목표주가 520,000원 제시

2025년 하반기 실적은 계절적 영향으로 상반기 대비 소폭 감소하나, 전년 대비 성장세는 지속될 전망

실리콘 사업의 수익성 회복과 자동차/조선향 도료 사업의 호조로 펀더멘털이 개선되고 있으며, 보유 자산 가치 상승이 더해져 주가 재평가 기대

투자의견 'BUY(매수)'와 목표주가 470,000원으로 신규 분석을 개시하며, 현재 주가 수준은 부담스럽지 않은 밸류에이션(기업 가치 대비 주가 수준)으로 판단

3분기 비수기에도 실리콘 부문 실적 개선으로 견조한 영업이익이 예상되며, 투자의견 '매수' 유지 및 목표주가 587,000원으로 상향 조정

기존 자사주 활용 계획을 전면 철회하고 주주가치 제고를 위한 새로운 방안을 연내 발표할 예정으로, 향후 자사주 소각 범위 등 변화에 주목

KCC가 자사주의 일부만 소각하고 대부분은 교환사채(EB) 발행 등으로 활용하기로 결정하여 주주환원 기대감에 미치지 못함

투자의견 '매수'는 유지하나, 자사주 처리 방안에 대한 실망감과 저수익 자산 문제를 반영해 목표주가를 460,000원으로 하향 조정

중국 2위 실리콘 기업 'Dongyue'의 대형 화재로 글로벌 실리콘 공급망 차질이 예상되며, KCC의 직접적인 수혜 기대

투자의견 '매수'와 목표주가 530,000원을 유지하며, 과거 유사 사례(2021~2022년)와 같은 실적 급등 가능성에 주목

KCC의 노루홀딩스 지분 매입은 기업가치에 미치는 영향이 미미한 단순 투자로 판단, 투자의견 '매수'와 목표주가 524,000원 유지

경영권 견제 가능성도 있으나, 노루홀딩스의 높은 자사주 비율로 인해 현재로서는 적대적 M&A(인수합병) 가능성은 낮게 평가됨