3Q25 실적은 미국향 관세 영향으로 시장 기대치를 소폭 하회했으나, 2026년의 뚜렷한 성장성은 여전히 유효

LS파워솔루션 증설 효과와 ESS 사업 성장 기대를 반영해 목표주가를 370,000원으로 상향 조정하고 긍정적 관점 유지

투자의견 '매수' 유지, 2026년의 높은 성장을 반영하여 목표주가를 420,000원으로 대폭 상향 조정

부산 변압기 공장 증설, 미국 시장 확대, 반도체 투자 재개 가능성 등이 2026년 실적 성장을 이끌 핵심 요인으로 작용할 전망

미국 빅테크향 데이터센터 수주가 본격화되며 배전(전력 분배) 사업의 강력한 성장세 기대

초고압 변압기 대규모 증설과 성장성을 반영하여 목표주가를 430,000원으로 상향 조정

미국 시장에서의 고객 저변 확대와 높은 수익성을 바탕으로 본격적인 이익 성장 국면에 진입할 것으로 기대

투자의견 '매수'를 유지하고, 2027년 실적 추정치를 반영하여 목표주가를 390,000원으로 상향 조정

3Q25 영업이익은 미국 관세 영향으로 기대치를 밑돌았으나, 해외 사업 중심의 견조한 성장세는 지속

초고압 변압기 증설, ESS 수주 급증 등 성장성을 반영해 목표주가를 400,000원으로 상향 조정

투자의견 'Buy' 유지, 북미 유통채널 실적 반영 등으로 목표주가 410,000원으로 14% 상향 조정

미국 데이터센터, 송배전/재생에너지향 매출 확대 기반이 확보되어 내년부터 본격적인 실적 성장 기대

투자의견 'Buy'를 유지하고 목표주가는 410,000원으로 상향 조정

미국 데이터센터, 반도체 시장으로의 고객 다변화와 부산 공장 증설에 따른 생산 능력 확대로 향후 수주 증가가 기대됨

미국 관세 영향으로 3분기 실적은 시장 기대치를 소폭 밑돌았으나, 북미 데이터센터 시장에서의 빠른 점유율 확대로 성장세는 유효

견고한 수주잔고와 AI 시장 성장에 따른 전력기기 수요 증가 기대를 반영하여 목표주가를 400,000원으로 상향 조정

3분기 실적은 관세 비용으로 시장 기대를 하회했으나, 비용 전가가 가능해 2026년 이익 성장 가시성은 오히려 강화

2026년 이익 전망 상향과 동종업계(섹터) 가치 상승을 반영하여 목표주가를 400,000원으로 상향 조정

투자의견 '매수'를 유지하고 실적 전망 상향에 따라 목표주가를 380,000원으로 상향 조정

배전 부문의 높은 경쟁력과 초고압 변압기 증설 효과를 바탕으로 2026년 큰 폭의 실적 성장이 기대됨

북미향 데이터센터, 변압기, ESS 등 전력 인프라 사업의 구조적 성장세와 부산 초고압 변압기 공장 증설 효과로 2026년 큰 폭의 실적 개선 기대

3분기 실적은 미국향 관세 부담(약 250억 원)으로 시장 기대치를 하회했으나, 관세 부담은 올해 정점을 찍고 내년부터 완화될 전망