북미 초고압 변압기 시장을 중심으로 수주를 확대하며 글로벌 전력망 전환의 핵심 공급사로 부상

데이터센터 및 신재생에너지 관련 장기 반복 수주 구조를 통해 중장기 성장 가시성 확보

목표주가를 674,000원으로 대폭 상향, 2026년부터 데이터센터 및 초고압 변압기 사업을 중심으로 성장 궤도가 달라질 전망

AI 시대에 따른 데이터센터의 직류(DC) 전력 시스템 전환 추세에 따라, 회사의 기술 경쟁력을 바탕으로 한 직접적인 수혜 기대

2026년 이후 미국 빅테크향 수주 확대로 본격적인 성장이 기대되어 목표주가를 750,000원으로 상향

AI 데이터센터 시장 확대에 따른 배전 및 직류 전력기기 수요 증가가 핵심 성장 동력

투자의견 '매수'를 유지하고, 과거 최고 수준의 PER을 적용해 목표주가를 780,000원으로 상향

미국과 국내의 데이터센터 및 제조업 리쇼어링에 따른 전력 인프라 투자 확대로 2026년 큰 폭의 실적 성장 전망

4Q25 실적은 컨센서스를 대폭 상회했으며, 26년 보수적 가이던스에도 불구하고 높은 실적 성장 가시성을 확보

목표주가를 700,000원으로 상향 조정하고, 전력기기 업종 내 최선호주(Top-Pick) 의견을 유지