다방면의 견조한 수주 확보에 기반한 외형 성장과 수익성 개선 기대로 목표주가를 650,000원으로 상향 조정

4Q25 영업이익은 일회성 비용 반영으로 1,001억원을 기록하며 시장 기대치를 하회할 것으로 예상

북미 AI 데이터센터향 수주 확대로 2026년 실적 턴어라운드 가속화 전망

실적 전망치 상향을 반영하여 목표주가를 670,000원으로 상향 조정

4Q25 실적은 일회성 비용으로 컨센서스를 밑돌 전망이나, 수주잔고는 전년 대비 50% 이상 급증하며 높은 성장세를 증명

빠른 납기 경쟁력을 기반으로 미국 시장 내 수주를 확대하고 있으며, 2026년 전력기기 업종 최선호주 의견을 유지

4분기 영업이익은 일회성 비용으로 시장 기대치를 하회할 전망이나, 25년 연간 수주 가이던스는 초과 달성 기대

북미 시장의 중장기 성장성을 반영하여 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가는 620,000원으로 상향 조정

국내외 데이터센터 및 대기업 투자 확대로 수주 증가가 기대되며, 북미 사업 성장세도 유효

투자의견 'Buy'와 목표주가 600,000원을 유지하며 전력기기 업종 내 최선호주로 제시

목표주가를 630,000원으로 상향, 2026년부터 초고압 변압기 증설과 배전 부문 호황에 힘입어 U자형 실적 반등 기대

4Q25 실적은 일회성 비용으로 컨센서스를 밑돌 수 있으나, 2025년의 폭발적인 수주가 2026년 이후 성장성 턴어라운드를 예고