투자의견을 기존 HOLD에서 BUY로 상향하고, 목표주가를 8.5만원으로 상향 조정

2026년 북미 사업 호조와 열관리 사업 신규 수주 기대감, HEV 시장 확대에 따른 수혜 전망

2026년 멕시코 HEV 엔진 생산 본격화에 따른 본업 실적 개선이 기대되며, 투자의견 '매수' 유지 및 목표주가 88,000원으로 상향 조정

현대차그룹의 북미 HEV 생산 확대 수혜로 멕시코 공장 가동률이 2026년 75% 수준까지 개선될 전망

3분기 실적은 멕시코 공장 단산 영향에도 시장 예상치를 상회했으나, 일회성 비용으로 수익성은 감소

2026년부터 멕시코 공장 가동률 회복과 신규 사업 확대로 본격적인 실적 개선이 기대되어 목표주가 66,000원으로 상향 조정

하이브리드차(HEV) 시장 확대에 따른 직접적인 수혜가 예상되며, 이익 창출 능력 개선으로 점유율 상승세가 지속될 전망

투자의견 'BUY'와 목표주가 75,000원을 유지하며, 과거 이익 개선 시기의 주가순자산비율(P/B)을 적용해 목표주가를 산정

저수익 사업 구조조정이 마무리됨에 따라 2026년부터 엔진 및 열관리 시스템을 중심으로 본격적인 성장 구간에 진입할 전망

멕시코·러시아 공장 가동률 회복과 신규 수주를 바탕으로 2026년 순이익 95.8% 개선 등 큰 폭의 실적 턴어라운드 기대

2026년부터 멕시코·러시아 엔진 공장 가동률 회복과 2027년 열관리 시스템 신규 매출 발생으로 강한 성장 구간에 진입할 전망

3분기 실적이 시장 기대치를 상회했고, 향후 이익 개선 전망을 반영하여 목표주가를 68,000원으로 상향 조정