
투자의견 '매수' 유지, 그룹의 Physical AI 전환 전략 수혜를 반영해 목표주가를 22만원으로 상향
견고한 본업 실적에도 불구, 신사업 주도권 차이로 현대차와의 밸류에이션 격차는 당분간 유지될 전망

투자의견 'BUY', 목표주가 220,000원으로 상향 조정하며 현대차 대비 시가총액 할인율 50% 상회에 따른 비중 확대 권고
2026년 하반기 유럽 BEV 시장 노출도 및 HMGMA 스포티지 HEV 생산 실적 반영으로 어닝 개선 모멘텀은 다소 약할 전망

목표주가를 260,000원으로 상향 조정하며, SOTP(사업부문별 가치합산) 방식으로 산출된 목표 기업가치는 103조 원
현대차 대비 52%에 달하는 과도한 밸류에이션 할인은 로봇 사업 주도권 차이를 감안해도 과하며, 향후 주가 키맞추기 기대




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