AI 서버 수요 강세에 힘입어 3분기 실적이 시장 예상을 상회했으며, 신규 TPU 양산과 중국 법인 수익성 개선으로 성장세 지속 전망

투자의견 '매수' 유지, AI 기판의 공급 부족과 견조한 업황을 반영하여 목표주가를 140,000원으로 상향 조정

북미 핵심 고객사(G사)의 차세대 TPU 공급 확대로 판매 가격(P)과 물량(Q)의 동시 성장이 기대되며, AI 가속기 제품의 수익성 또한 크게 개선

5공장 증설 계획에 따라 매출 가이던스를 1.8조원으로 상향 조정했으며, 고부가가치 다중적층 제품 비중 확대로 구조적 성장이 전망됨

AI 가속기 및 네트워크 스위치향 수요 강세와 실적 성장을 반영하여 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 154,000원으로 상향

2026년 5공장 증설 효과 본격화 및 ASP(평균판매단가) 상승으로 연결 매출 1.44조 원, 영업이익 2,859억 원의 가파른 성장을 전망

투자의견 ‘매수(BUY)’를 유지하고, 목표주가는 150,000원으로 상향 조정

AI 서버 및 네트워크 고도화에 따른 다중적층 MLB(고부가가치 회로기판) 수요 증가로 구조적인 실적 성장 기대

3Q25 실적이 증설 효과 조기 반영과 신모델 출시로 시장 예상을 크게 상회했으며, 투자의견 '매수' 유지 및 목표주가 152,000원으로 상향

단기 성장세는 주춤할 수 있으나, AI 인프라 투자 지속과 추가 증설, 고부가 제품 기술 적용에 따른 장기 성장 기대

병목 공정 개선을 통해 예상보다 빠른 생산 효율화를 달성, 3Q25 호실적에 이어 2026년에도 증설(Q)과 제품가치 상승(P)으로 고성장 전망

실적 추정치 상향을 반영해 투자의견 'Buy'를 유지하고 목표주가를 140,000원으로 상향 조정

3Q25 실적은 주요 AI 고객사향 물량 확대로 컨센서스를 크게 상회하는 역대 최대 실적을 기록했으며, 2026년 AI 시장의 핵심인 TPU 밸류체인 중심으로 높은 성장이 기대됨

투자의견 'Buy'를 유지하고, 실적 추정치 상향을 반영해 목표주가를 140,000원으로 상향 조정

AI 가속기향 수요 증가와 신규 적층 기술 도입에 따른 성장성을 반영하여 목표주가를 144,000원으로 상향 조정

3분기 영업이익은 584억 원으로 시장 예상을 상회했으며, 기술 고도화에 따른 평균판매단가(ASP) 급등이 향후 성장의 핵심