2분기 기대치를 크게 웃도는 실적을 반영해 목표주가를 20,000원으로 상향 조정했으나, 높은 주가 수준(밸류에이션) 부담으로 투자의견은 '보유(Hold)'를 유지

투자목적자산 평가이익과 해외법인 실적 개선에 힘입어 2분기 지배주주순이익은 4,033억 원으로 시장 예상치를 45.6% 상회하는 뛰어난 실적을 기록

2025년 2분기, 트레이딩 및 해외법인 부문의 호조에 힘입어 분기 사상 최대 실적인 4,059억 원의 당기순이익을 기록

투자목적자산의 평가이익과 IB 부문 실적 개선 등 전 사업 부문에서 고른 성장세를 보이며 향후 실적 기대감을 높임

2분기 연결 기준 영업이익 5,004억 원, 지배주주순이익 4,033억 원으로 분기 사상 최대 실적 달성

WM, 해외법인, 트레이딩 등 전 사업 부문의 고른 성장과 디지털 자산 등 미래 성장 동력 확보로 긍정적 전망

2Q25 지배순이익 4,033억 원(+102.9% YoY)으로 시장 기대치를 상회하는 실적을 기록, 이는 해외법인 실적 호조와 투자자산 이익이 해외부동산 손실을 상쇄한 결과

이익 정상화는 긍정적이나 타사 대비 낮은 자기자본이익률(ROE)과 높은 밸류에이션 부담으로 투자의견 '중립'과 목표주가 18,000원을 유지

2025년 2분기, 시장 예상을 53.5% 웃도는 4,059억 원의 당기순이익을 기록하며 어닝 서프라이즈 달성

견조한 실적과 해외 법인의 성장성을 반영하여 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 22,000원으로 상향

2분기 순이익 4,033억 원으로 시장 예상치를 46% 크게 상회하는 호실적을 기록했으며, 특히 트레이딩 부문 성과가 돋보임

수익성 개선에도 불구하고, 추가적인 주가 재평가를 위해서는 자기자본이익률(ROE) 개선이 필요하며 자사주 관련 불확실성이 존재하여 투자의견 '중립'을 유지

2분기 예상 밖의 호실적(어닝 서프라이즈)을 기록하며 목표주가를 20,000원으로 상향 조정

해외 혁신기업 투자 이익 증가와 부동산 손실 축소는 긍정적이나, 경쟁사 대비 낮은 자기자본이익률(ROE)은 과제로 남음