글로벌 경쟁사 대비 저평가 상태이며, 하반기 택배 물동량 증가세 유지 시 수익성 개선 기대

W&D 사업부의 안정적 성장과 12.6%에 달하는 자사주 활용 방안 확정에 대한 기대감 유효

투자의견 'BUY'와 목표주가 140,000원 유지, '2회전 운영' 전략을 통한 경쟁사와의 격차 확대 기대

1분기 실적은 투자 비용으로 단기 수익성이 하락했으나, 하반기 물량 증가와 판가 개선을 통해 이익 성장 전망

1분기 실적이 기대를 하회하여 목표주가를 13.5만 원으로 하향 조정했으나, 투자의견 BUY는 유지

택배 물동량 증가 등 전 사업 부문의 매출 성장세가 나타나고 있으며, 비용 부담 증가는 일시적 요인으로 판단

택배 시장 점유율 확대를 위해 단기 수익성보다 고객 확보에 주력하며, 향후 빠른 주가 재평가 가능성 존재

실적 추정치 조정을 반영해 목표주가를 135,000원으로 하향 조정했으나, 현재 주가는 밸류에이션 매력이 높은 저평가 구간

1분기 실적은 비용 상승으로 시장 기대치를 밑돌았으나, 택배 물동량과 시장 점유율은 견조하게 상승

이익 개선 시점 지연을 반영해 목표주가를 142,000원으로 8% 하향했으나, 서비스 격차 확대로 하반기 실적 개선은 유효