


4Q25 실적, 화물 부문의 서프라이즈와 여객 성수기 효과로 시장 예상치를 14% 상회
2026년 12월 아시아나항공 통합 완료 목표, 시너지 기대감으로 투자의견 'Buy' 및 목표주가 29,000원 유지


4Q25 예상치를 뛰어넘는 호실적 기록, 여객 및 화물 사업 모두 뚜렷한 개선세 시현
항공우주 사업을 신성장 동력으로 주목하며 실적 방어력을 근거로 목표주가 28,000원으로 상향

4Q25 실적은 비용 증가에도 불구하고 여객 및 화물 부문 단가 상승으로 시장 우려 대비 선방
투자의견 '매수'와 목표주가 29,000원 유지, 절대적 저평가 및 합병 후 시너지, 방산 사업 재평가 기대

4분기 별도 영업이익 4,131억 원으로 시장 기대치를 크게 상회하는 어닝 서프라이즈 기록
투자의견 'Buy'와 목표주가 27,000원 유지, 향후 주가 모멘텀은 아시아나항공 완전 통합 이벤트가 될 전망

4Q25 실적은 견조한 여객 및 화물 수요에 힘입어 컨센서스를 상회하는 매출을 기록하며 강화된 이익 체력을 재확인
지정학적 불안 속 방산 프로젝트 수주가 항공우주 사업부의 성장으로 이어져 주가에 긍정적 요인으로 작용할 전망
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