3분기 실적 부진 우려에도 불구, 불황 속 저비용항공사(LCC) 대비 경쟁력이 부각되어 매수 기회로 판단

견조한 외국인 입국 수요와 미국 노선 호황에 따른 과점적 지배력, 전 세계적으로 가장 저평가된 주가 수준이 핵심 투자 포인트

투자의견 '매수'와 목표주가 28,000원을 유지하나, 2025년 3분기 실적은 비용 증가로 시장 기대치를 하회할 전망

단기적인 주가 상승 모멘텀은 부족하지만, 아시아나항공 인수 시너지 등 장기 성장 가능성은 긍정적으로 평가

항공우주 및 엔진 정비(MRO) 사업을 새로운 성장 동력으로 확보하여, 변동성이 큰 항공운송업의 단점을 보완하고 이익 안정성을 높일 것으로 기대

투자의견 '매수'와 목표주가 31,000원을 유지하며, 글로벌 경쟁사 대비 저평가된 점과 신사업 가치 반영에 대한 기대감 부각

대규모 항공기 신규 도입으로 장기적인 CAPEX(자본적 지출) 사이클에 진입

연평균 3조 원 이상의 투자가 예상되나, 안정적인 현금흐름을 바탕으로 현재의 재무구조 유지는 가능할 전망

2분기 실적은 유가 하락에 따른 연료비 절감 효과로 시장 예상치를 상회했으며, 투자의견 '매수'와 목표주가 31,000원을 유지

향후 화물 업황은 둔화가 예상되나, 여객 업황 개선으로 안정적인 이익 수준을 유지할 전망