1Q26 영업이익 5,169억 원으로 시장 기대치를 크게 상회, 역대 최고 수준의 여객 탑승률 기록

유류비 부담 확대로 단기 실적 우려가 있으나, 통합 항공사 시너지 기대로 목표주가 31,000원으로 상향

1분기 사상 최대 매출 달성 및 경쟁력 유지, 투자의견 'BUY' 및 목표주가 3.4만원 유지

화물/방산 사업 강점과 기단 현대화를 통한 비용 효율성으로 유가 상승에도 안정적 실적 기대

1Q26 장거리 여객 및 AI 관련 화물 수요 호조로 사상 최대 분기 매출과 시장 예상을 뛰어넘는 영업이익 달성

고유가 등 부정적 환경으로 실적 추정치는 하향하나, 견조한 수요와 비용 관리 능력에 주목하며 목표주가 31,000원과 '매수' 의견 유지

1분기 별도 영업이익 5,169억 원으로 시장 예상치를 크게 상회하는 어닝 서프라이즈 기록

2분기 유류비 부담에도 견조한 수요가 지속될 전망으로 항공 업종 내 최선호주 의견 유지

1Q26 실적은 매출 4조 5,151억 원, 영업이익 5,169억 원으로 시장 기대치를 35% 상회

미-이란 전쟁에 따른 유가 및 환율 급등으로 2분기 실적 감소는 불가피하나, 정상 운항을 통한 반사 수혜로 일부 실적 보완이 가능할 전망