2026년을 저점으로 국내 주택 착공이 반등할 것으로 예상되어 대표 주택건설주인 GS건설의 수혜가 기대됨

단기적인 외형 축소에도 불구, 높은 주택 수익성을 바탕으로 유의미한 수준의 이익 창출이 가능할 전망

투자의견 'Buy' 유지, 목표주가는 28,000원으로 12% 상향 조정

2026년 분양 목표 1.4만 세대 달성 여부가 중기 실적의 핵심 관건

자회사 구조조정 완료 후 본업인 수주에 집중하며 경영 정상화 기대

본업 수주 회복과 더불어 전력, 인프라, 원전 등 새로운 성장 동력 확보 전망

주택 사업은 수주 회복과 수익성 정상화로 안정 궤도에 진입했으며, GS이니마 매각을 통한 재무구조 개선과 신사업 재편을 긍정적으로 평가

4Q25에 일회성 비용이 있었으나, '26년에는 전 부문 고른 성장으로 이익 개선세가 지속될 전망

투자의견 'Buy'와 목표주가 24,000원 유지, 주택 매출 감소로 상반기 실적 개선은 제한적이나 향후 성장 기대

풍부한 주택 수주잔고와 분양 물량 확대를 바탕으로 주택 부문 매출 반등 및 재평가 전망