투자의견 'Buy'를 유지하나, 2025년 분양 부진에 따른 외형 감소 우려로 목표주가를 25,000원으로 하향 조정

주택 원가율 개선으로 2026년 이익 성장은 기대되나, 분양 물량 회복 여부가 중기 실적의 핵심 관건

4분기 실적은 시장 예상치를 크게 하회할 전망이며, 주택 분양 실적 부진으로 매출 감소 흐름은 불가피할 것으로 예상

목표주가를 22,000원으로 하향 조정하고, 제한적인 주가 상승 여력을 고려해 투자의견을 기존 '매수'에서 '중립'으로 하향

4Q25 영업이익은 626억 원으로 컨센서스를 하회할 전망이나, 2026년에는 부진했던 주택 분양과 플랜트 수주가 반등하며 실적 개선이 기대됨

투자의견 'Buy'를 유지하나, 2026년 실적 전망치 하향을 반영하여 목표주가는 25,000원으로 하향 조정

4Q25 실적은 부진하나 2026년 턴어라운드가 유효하며, 업황 회복 기대감을 반영해 목표주가를 30,000원으로 상향

보수적인 2026년 분양계획에도 불구하고, 풍부한 수주잔고와 주택 시장 내 강한 입지를 바탕으로 주가 재평가 가능성 충분

4분기 실적은 주택 현장 준공 및 개발사업 기저효과로 매출은 감소하나, 영업이익은 큰 폭으로 개선될 전망

신종자본증권 발행을 통한 재무건전성 확보와 해외수주 기대감으로 투자의견 'BUY'와 목표주가 24,000원 유지

투자의견 'Buy'와 목표주가 24,000원 유지, 2026년 예상 실적 기반으로 산출

주택 부문 부진으로 2026년 매출 감소가 예상되나, 하반기 업황 개선 기대감에 따라 2분기부터 매수 고려 제안

4분기 영업이익은 주택건축 매출 감소로 시장 기대치를 하회할 전망

목표주가를 24,000원으로 하향하나, 향후 분양 세대수 증가 시 주가 반등은 충분히 기대 가능