투자의견 'Buy' 유지, 목표주가는 28,000원으로 12% 상향 조정

2026년 분양 목표 1.4만 세대 달성 여부가 중기 실적의 핵심 관건

자회사 구조조정 완료 후 본업인 수주에 집중하며 경영 정상화 기대

본업 수주 회복과 더불어 전력, 인프라, 원전 등 새로운 성장 동력 확보 전망

주택 사업은 수주 회복과 수익성 정상화로 안정 궤도에 진입했으며, GS이니마 매각을 통한 재무구조 개선과 신사업 재편을 긍정적으로 평가

4Q25에 일회성 비용이 있었으나, '26년에는 전 부문 고른 성장으로 이익 개선세가 지속될 전망

투자의견 'Buy'와 목표주가 24,000원 유지, 주택 매출 감소로 상반기 실적 개선은 제한적이나 향후 성장 기대

풍부한 주택 수주잔고와 분양 물량 확대를 바탕으로 주택 부문 매출 반등 및 재평가 전망

4Q25 실적은 해외 자회사 비용 반영으로 기대치를 하회했으나 투자의견 Buy와 목표주가 25,000원 유지

2026년은 해외 손실 발생 가능성이 제한적이며, 주택 사업 이익률 개선에 주목할 필요