투자의견 'BUY' 유지, 목표주가 40,000원으로 상향 조정

자회사 실적 개선으로 영업이익 증가는 기대되나, 롯데케미칼 등 관계사 부진으로 순이익 개선은 제한적일 전망

25년 예상 PBR 0.4배로 밸류에이션 매력은 높으나, 주요 자회사 주가 부진으로 NAV(순자산가치) 대비 할인율은 -3.9%로 부담 요인으로 작용

자사주 의무 소각 법안 통과 시 27.5%의 높은 자사주 보유로 수혜가 기대되며, 자회사 주가 반등 시 탄력적인 주가 상승 전망

롯데케미칼 등 관계사 실적 부진과 높은 이자비용으로 수익성 개선이 제한적이며, 그룹 차원의 구조조정이 필요

투자의견 '매수'는 유지하지만, 수익 전망치 하향을 반영하여 목표주가를 35,000원으로 하향 조정