3분기 실적은 성수기 효과와 수출 확대로 매출은 증가했으나, 원가 부담이 지속되며 영업이익은 감소

2026년부터 원가 안정화, 해외 시장 성장, 무형자산 상각비 부담 해소 효과로 점진적인 실적 회복이 기대됨

투자의견 'Buy'와 목표주가 100,000원을 유지하며, 단기적인 내수 부진과 원가 부담에도 불구하고 안정적인 브랜드 경쟁력과 해외 성장성을 긍정적으로 평가

2025년 3분기 실적은 매출 4,801억 원(+3.5% YoY), 영업이익 585억 원(-9.5% YoY)으로, 내수 소비 둔화 영향으로 다소 아쉬운 실적을 기록할 전망

2분기 실적이 원가 부담으로 시장 기대치를 크게 밑돌았고 3분기에도 이익 감소가 예상되어 목표주가를 95,000원으로 하향 조정

냉동 부문의 국내외 판매 호조는 긍정적이나, 주력인 냉장 부문 부진과 원가 부담 심화가 실적에 부정적 영향을 미침

2Q25 실적은 내수 부진으로 시장 기대치를 하회했으나, 3분기에는 성수기 및 소비 부양 정책 효과로 실적 회복이 기대됨

실적 추정치 조정을 반영해 목표주가를 100,000원으로 하향하나, 해외 성장성을 고려해 투자의견 '매수'는 유지

2분기 실적이 원가 부담 확대로 시장 기대치를 크게 하회했으나 해외 성장은 견조

투자의견 '매수'는 유지하나, 실적 추정치 하향 조정을 반영해 목표주가는 100,000원으로 하향

2분기 내수 부진과 비용 부담으로 실적 둔화가 예상되나, 북미와 동남아 중심의 견조한 수출이 이를 방어

하반기에는 소비 쿠폰 효과와 수출 지역 및 제품 확대로 실적 개선이 기대되며, 투자의견 '매수'와 목표주가 13만 원 유지