투자의견 'BUY'를 유지하나, 냉장 부문 부진을 반영해 목표주가를 기존 12만 원에서 11만 원으로 하향 조정

견조한 냉동 부문 성장에도 불구하고, 소비 회복 지연에 따른 냉장 부문 부진이 3분기 실적에 부담으로 작용

3분기 영업이익은 원가 부담으로 감소했으나, 냉동류 판매 호조에 힘입어 시장 기대치를 5% 상회

내년부터 원가 부담 완화에 따른 이익 개선이 기대되어 투자의견 '매수'와 목표주가 95,000원 유지

3분기 실적은 성수기 효과와 수출 확대로 매출은 증가했으나, 원가 부담이 지속되며 영업이익은 감소

2026년부터 원가 안정화, 해외 시장 성장, 무형자산 상각비 부담 해소 효과로 점진적인 실적 회복이 기대됨

투자의견 'Buy'와 목표주가 100,000원을 유지하며, 단기적인 내수 부진과 원가 부담에도 불구하고 안정적인 브랜드 경쟁력과 해외 성장성을 긍정적으로 평가

2025년 3분기 실적은 매출 4,801억 원(+3.5% YoY), 영업이익 585억 원(-9.5% YoY)으로, 내수 소비 둔화 영향으로 다소 아쉬운 실적을 기록할 전망

2분기 실적이 원가 부담으로 시장 기대치를 크게 밑돌았고 3분기에도 이익 감소가 예상되어 목표주가를 95,000원으로 하향 조정

냉동 부문의 국내외 판매 호조는 긍정적이나, 주력인 냉장 부문 부진과 원가 부담 심화가 실적에 부정적 영향을 미침