
1분기 실적은 해태아이스크림 합병 관련 일회성 비용으로 부진이 예상되나, 하반기부터 조직 안정화와 비용 절감으로 이익 개선 기대
합병 시너지(해외 판로 확대)와 강화된 주주환원 정책(자사주 소각 등)을 고려해 투자의견 '매수'와 목표주가 95,000원 유지



26년 실적 개선과 적극적인 주주 환원 정책을 통해 기업가치 제고의 기반을 마련할 것으로 기대
투자의견 '매수'를 유지하나, 실적 추정치 하향 조정에 따라 목표주가는 100,000원으로 하향


4Q25 실적은 내수 부진, 관세 및 합병 관련 일회성 비용으로 부진했으나, 해태아이스크림 합병으로 2026년 하반기부터 시너지 본격화 기대
투자의견 '매수'와 목표주가 95,000원을 유지하며, 합병에 따른 중장기적 구조 개선과 실적 턴어라운드에 주목

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