EV 고객사 부진으로 2026년 실적 전망은 하향 조정했으나, ESS 사업 성장 기대로 투자의견 BUY 유지

연간 실적 하향 조정을 반영하여 목표주가를 320,000원으로 하향 조정

투자의견 'Buy'와 목표주가 400,000원 유지, EV향 수요 둔화 우려에도 전자재료 사업 호조와 안정적 고객 구조가 긍정적

4Q25 실적은 시장 예상을 하회할 전망이나 ESS 부문 호실적과 미국 AMPC(생산세액공제) 확대로 적자폭 축소 기대

2026년 유럽 EV 시장 회복과 미국 ESS 출하 확대를 통한 실적 개선 기대

투자의견 BUY 유지, 단기적 어려움은 주가에 선반영되었으며 회복 기대감은 유효

EV 부문 부진으로 2026년까지 적자가 지속될 전망이나, 미국 ESS(에너지저장장치) 사업이 유일한 성장 동력으로 작용

투자의견 '매수'와 목표주가 37만원을 유지하며, AI 및 ESS 관련 기대감을 단기 긍정적 요인으로 평가

EV 부진 우려보다 미국 ESS 시장의 고성장에 따른 수혜에 주목, ESS 생산능력 확대로 전사 실적 개선을 견인할 전망

25년 3분기를 실적 저점으로 매분기 이익 개선이 예상되며, 26년에는 ESS 사업부 주도로 영업이익 흑자전환 기대

투자의견 'BUY'로 상향, 실적 최악 구간 통과 및 ESS, 전고체 등 미래 성장 동력을 고려해 업종 내 최선호주로 제시

중대형 전지 실적 부진은 지속되나 2026년부터 미국 ESS 사업이 본격화되고, 전고체 분야가 시장의 주목을 받을 전망