목표주가를 110,000원으로 상향, 2026년 AI 주도 메모리 시장의 강력한 성장 전망

AI 수요가 HBM을 넘어 서버 D램, SSD로 확산되며 2026년 메모리 부문 역대 최대 이익 경신 기대

서버 및 모바일 중심의 메모리 수요가 예상을 크게 상회하며, 3분기부터 범용 메모리 가격 인상 정책이 펼쳐질 것으로 예상

HBM4 경쟁력 확보, AI 메모리 수요 확대, 파운드리 수익성 개선 등 긍정적 요인으로 최근 주가 상승에도 추가 상승 여력은 충분하다고 판단

메모리 반도체 호황에 힘입어 2025년 3분기 실적이 시장 기대치를 상회할 전망이며, 목표주가를 95,000원으로 상향 조정

실적 개선 전망에도 불구하고 현재 주가는 PBR 1.2배로 역사적 평균(1.4배)을 밑돌아 여전히 저평가 상태로 판단

파운드리 신규 고객사 확보와 HBM 공급 기대감으로 목표주가 94,000원으로 상향 조정

DS(반도체) 부문 회복에 힘입어 3분기 실적 개선이 전망되며, 우호적인 메모리 업황도 지속될 것으로 예상