투자의견 '매수' 유지 및 목표주가 1,000,000원으로 상향

백화점과 면세점의 내국인·외국인 동반 매출 호조로 2분기부터 큰 폭의 실적 개선 전망

2분기 백화점 실적은 본점 리뉴얼 효과와 명품 수요에 힘입어 전년 대비 15%의 높은 성장 전망

면세점 불확실성 완화와 외국인 인바운드 소비 증가에 따른 10년 만의 기업가치 재평가 기대

2분기 및 26년 연간 영업이익 전망치를 각각 1,710억 원, 8,169억 원으로 상향 조정

실적 추정치 상향을 반영하여 목표주가를 85만 원으로 상향하고 투자의견 BUY 유지

투자의견 'BUY'를 유지하고, 목표주가를 770,000원으로 상향 조정

백화점의 압도적인 성장세와 면세점의 수익성 개선이 핵심 투자 포인트

1Q26 본점 리뉴얼 효과와 외국인 매출 급증으로 컨센서스를 상회하는 어닝 서프라이즈 기록

백화점의 이익 증가와 면세점 흑자 전환을 반영하여 목표주가를 770,000원으로 상향 조정

중장기적으로 센트럴시티 등 자산 개발을 통한 성장 가능성에 주목, 투자의견 '매수' 유지 및 목표주가 780,000원으로 상향

2분기 실적은 본점 리뉴얼 효과, 면세점 수익성 개선, 주요 종속회사 실적 회복 등으로 고성장세가 이어질 전망