2분기 보험이익은 감소했으나 투자이익 증가와 계약서비스마진(CSM) 잔액 성장으로 양호한 실적을 기록하며 투자의견 '매수'와 목표주가 530,000원 유지

업계 최고 수준의 자본비율을 바탕으로 향후 추가적인 자본 활용을 통한 주주가치 제고가 기대됨

2분기 시장 예상치를 웃도는 호실적을 기록했으며, 안정성을 바탕으로 목표주가를 540,000원으로 상향 조정

업계 최고 수준의 자본 건전성을 유지하고 있으며, 향후 고수익성 신상품 출시를 통해 지속적인 이익 성장이 기대됨

2Q25 순이익은 투자이익 호조로 시장 예상을 상회했으며, 목표주가를 535,000원으로 상향 조정

높은 자본비율(K-ICS)을 바탕으로 영국 캐노피우스 추가 지분투자 등 자본 활용이 진행 중이며, 추가 활용 기대감도 유효

자동차보험 손해율 상승 등으로 보험손익은 악화되었으나, 1,500억 원 규모의 처분이익 등 투자손익이 크게 증가하며 실적을 방어

안정적인 이익 관리 능력과 업계 최고 수준의 자본 건전성(K-ICS 274.5%)을 근거로 투자의견 '매수'와 목표주가 525,000원 유지

보험손익 감소에도 투자손익 호조에 힘입어 2025년 상반기 연결 순이익 1조 2,456억 원을 달성

안정적인 CSM 성장과 업계 최고 수준의 K-ICS 비율(274.5%)을 통해 견고한 이익 기반과 재무 건전성을 확보

목표주가를 440,000원으로 상향 조정했으나, 상승 여력이 제한적이어서 투자의견 'Hold(유지)'를 유지

2분기 지배 순이익은 6,375억 원으로 시장 기대치에 부합했으며, 이는 보험손익 감소에도 불구하고 투자손익이 크게 증가한 결과

2Q25 연결 지배순이익은 6,375억 원으로 안정적 실적을 기록했으나, 높아진 밸류에이션 부담으로 투자의견은 '중립'으로 하향 조정

강력한 자본을 바탕으로 한 안정적인 이익 창출과 주주환원은 긍정적이나, 주가 상승 여력은 제한적일 것으로 전망

2분기 실적은 부진한 보험손익을 양호한 투자손익으로 상쇄하며 시장 기대치를 소폭 상회

업계 최상위 수준의 자본비율과 2025년 예상 4.8%의 양호한 배당수익률이 투자 포인트