투자의견 '매수' 유지, 목표주가 26,000원으로 상향 조정하며 편의점 경쟁력 회복 및 비편의점 사업 실적 개선을 긍정적으로 평가

4Q25 실적은 일회성 비용으로 컨센서스를 하회했으나, 본업인 편의점의 체질 개선과 수퍼, 홈쇼핑 등 비편의점 부문의 선방으로 질적 성장 기대

4Q25 실적은 시장 기대치를 소폭 밑돌았으나 편의점 사업의 견조한 성장세는 지속

체질 개선 효과와 실적 턴어라운드 기대를 반영해 목표주가를 30,000원으로 상향하며 투자의견 'Buy' 유지

4Q25 영업이익은 533억 원으로 일회성 비용 반영으로 인해 시장 기대치를 하회

2026년은 수익성 중심의 내실 다지기에 집중할 전망이나, 경쟁 심화로 과거와 같은 높은 성장은 어려울 것으로 예상

4Q25 영업이익은 편의점의 양호한 성장에도 일회성 비용 증가로 컨센서스를 11% 하회

수익성 중심 전략과 저수익 사업 구조조정을 긍정적으로 평가하며 목표주가를 28,000원으로 상향

4Q25 영업이익은 편의점 수익성 부진으로 시장 기대치를 하회했으나, 홈쇼핑 부문 개선이 이를 일부 방어

2026년은 외형 확장보다 수익성 중심의 내실 다지기에 집중하며 편의점, 수퍼 사업의 영업 레버리지 효과가 기대됨

4분기 실적은 편의점 부진에도 슈퍼, 홈쇼핑 등 타 사업부 성장으로 예상치에 부합

2026년에도 편의점 효율화 및 홈쇼핑 실적 개선세가 지속될 전망으로 투자의견 '매수'와 목표주가 27,000원 유지