
투자의견 '매수'와 목표주가 380,000원 유지, 전력판매 및 트레이딩을 통한 안정적 성장 기대
2026년, 발전 사업의 이익 기여 확대로 전년 대비 7% 성장한 영업이익 4,751억 원 예상


투자의견 '매수'를 유지하나, SMP 약세에 따른 실적 추정치 변경을 반영해 목표주가는 300,000원으로 하향
26년 성장세는 둔화되나, 신규 LNG 터미널 가동 등 중장기적인 LNG 포트폴리오 확대 잠재력에 주목할 필요
4분기 실적은 시장 예상치를 밑돌았으나, 2026년 발전소 온기 가동으로 증익이 전망되어 투자의견 매수와 목표주가 330,000원 유지
울산GPS 발전소 지분 유동화를 통해 자금을 확보하고, 이를 바탕으로 한 신규 성장 사업 계획에 대한 관심이 필요한 시점


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