화장품 업황 우려에도 핵심 자회사 CJ올리브영의 성장세가 지속될 전망으로 투자의견 '매수'와 목표주가 220,000원 유지

25년 3분기 실적은 CJ제일제당의 부진으로 시장 기대치를 소폭 하회하겠으나, CJ올리브영은 견조한 실적을 이어갈 것으로 예상

CJ올리브영의 가파른 실적 성장 전망을 반영하여 목표주가를 220,000원으로 20.8% 상향 조정

외국인 관광객 증가와 K-뷰티 인기 확산에 힘입어 핵심 자회사 CJ올리브영의 고성장세가 지속될 전망

소비심리 회복에 따른 하반기 실적 개선 전망과 CJ올리브영 등 자회사 가치 상승을 반영해 목표주가를 220,000원으로 상향 조정

주력 자회사 CJ제일제당의 실적 회복과 CJ올리브영의 높은 성장세가 지속되며 3분기부터 본격적인 실적 개선이 기대됨

투자의견 '매수' 유지 및 목표주가 210,000원으로 상향, 중국인 관광객 증가에 따른 자회사 올리브영의 가치 상승이 핵심

합병 이슈에도 불구, 올리브영의 견고한 성장과 제도 개선 기대감으로 주가 하방 리스크는 제한적이며 상승 여력은 충분