미국의 탈중국 정책으로 비중국산 폴리실리콘 수요가 증가하며 판매량 확대 전망

베트남 웨이퍼 공장 신규 투자로 2026년부터 본격적인 실적 성장이 기대되어 목표주가 120,000원 유지

미국 태양광 시장의 탈중국 정책 강화로 비중국산 폴리실리콘 공급 부족이 심화될 전망에 따라 OCI홀딩스의 수혜가 예상됨

투자의견 '매수'와 목표주가 120,000원으로 신규 분석을 개시하며, 2026년부터 본격적인 실적 개선을 기대

베트남 웨이퍼 공장 인수를 통한 신성장 동력 확보와 2026년 실적 개선 기대를 반영해 목표주가를 131,000원으로 상향

웨이퍼 사업 진출로 비중국 태양광 공급망의 수직계열화를 완성하고, 폴리실리콘 판매 안정성을 확보한 점이 핵심 투자 포인트

베트남 웨이퍼 사업 진출을 통해 비중국 태양광 공급망 내 핵심 기업으로 부상 전망

단기 실적은 부진하나, 웨이퍼 사업 수직계열화로 중장기적 수익성 및 안정성 강화 기대

3분기 실적은 컨센서스를 하회할 전망이나, 4분기부터 가동률 회복에 따른 점진적인 턴어라운드 기대

미국 태양광 밸류체인 내 입지 강화와 반도체용 폴리실리콘 사업 진출로 장기 성장 동력 확보

OCI Terrasus 공장 8월 가동 재개와 미국의 중국산 제품 규제 강화에 따른 수혜로 2026년 실적 정상화 기대

투자의견 'Buy'를 유지하고, 향후 출하량 및 판매단가 반등을 반영해 목표주가를 115,000원으로 상향