미국의 중국산 태양광 제품 규제 강화로 2026년부터 수혜가 본격화될 것이며, AI 인프라 중심으로 사업모델 전환을 추진

폴리실리콘 공장 재가동과 규제 강화로 2026년 수익성 개선이 기대되며, 2025년 대비 펀더멘털 개선이 뚜렷할 전망

비중국산 폴리실리콘 수요 증가에 따른 턴어라운드와 미국 에너지 사업 가치 부각으로 성장 기대

투자의견 '매수' 및 목표주가 145,000원을 유지하며 화학 업종 최선호주로 추천

3Q25 실적은 부진했으나, 4Q25부터 TerraSus(폴리실리콘 사업)의 실적 반등으로 흑자 전환이 예상됨

미국 태양광 시장 회복 시 가장 큰 수혜가 기대되어 목표주가를 160,000원으로 상향 조정하고 업종 내 최선호주로 추천

3분기 실적은 OCI TRS의 일시적 가동 중단으로 부진했으나, 4분기부터 정상화되며 흑자 전환 예상

미국의 탈중국 정책에 따른 비중국산 폴리실리콘 수요 증가로 2026년 큰 폭의 실적 개선 기대

투자의견 '매수' 유지 및 목표주가 146,000원으로 상향, 중국 구조조정 기대감과 글로벌 동종업체 가치 상승 반영

3분기 실적은 부진했으나 4분기 흑자전환이 예상되며, 미국 중심의 비중국산 폴리실리콘 수요 증가와 신사업 모멘텀으로 기대감이 더 큼

목표주가를 145,000원으로 상향 조정하고, 사업부문별 가치합산(SOTP) 방식으로 폴리실리콘 수직계열화 및 에너지 개발 사업의 잠재 가치를 반영

미국의 대중국 규제 강화에 따른 비중국산 소재 수요 증가로 4Q25부터 실적 턴어라운드가 기대되며, 2026년 이후 성장세가 더욱 강화될 전망

자사주 소각에 따른 주식 수 감소를 반영해 목표주가를 125,000원으로 상향 조정했으나, 3분기 실적은 폴리실리콘 공장 가동 지연으로 시장 예상을 하회

4분기부터 폴리실리콘 설비 정상 가동으로 흑자 전환이 예상되며, 비중국산 웨이퍼 사업 진출로 중장기 성장 동력 확보 기대