• 어려운 영업 환경 지속으로 국내 시장의 큰 폭의 실적 개선은 어려우나, 2026년 말 베트남 공장 완공에 따른 해외 성장 기대감은 유효

• 투자의견 'BUY'를 유지하지만, 실적 부진을 반영하여 목표주가는 25,000원으로 하향 조정

• 3분기 실적은 원가 상승과 주류 시장 침체로 시장 기대치를 하회

• 실적 추정치 하향에 따라 목표주가를 23,000원으로 낮추나, 투자의견 '매수'는 유지

• 3분기 실적은 국내 주류 시장 위축으로 매출과 이익이 감소하며 수익성 둔화

• 2026년 말 완공될 베트남 공장을 통한 해외 성장 기대감으로 투자의견 '매수'와 목표주가 28,000원 유지

• 3분기 실적은 맥주 부문 부진으로 시장 기대치를 하회했으나, 소주 부문은 견조한 점유율을 유지

• 과도한 경쟁 가능성이 낮고 베트남 공장 가동에 따른 해외 성장성이 기대되어 투자의견 '매수' 유지

이 자료는 2025.11.17에 작성된 하이트진로 기업에 대한 대신증권의 기업분석 보고서입니다.

• 맥주 부문의 지속적인 부진과 원가 부담으로 3분기 실적이 시장 기대치를 밑돌았으며, 이에 따라 목표주가를 24,000원으로 하향 조정

• 단기적인 실적 변동성은 존재하나, 2026년 베트남 공장 완공을 통한 해외 매출 확대 및 수익성 개선은 장기적인 주가 반등 요인으로 기대