2분기 실적은 일회성 이익으로 시장 예상을 상회했으며, 하반기 불확실성에도 실적 턴어라운드 기대

투자의견 '매수'는 유지하나, 미국 관세 인상 후 소비자 가격 저항 우려로 목표주가는 22,000원으로 하향 조정

2025년 2분기 실적은 관세 환급 효과와 견조한 미국 매출에 힘입어 시장 예상치를 상회

9월부터 ODM(제조자개발생산) 매출 정상화가 기대되며 하반기 실적은 상반기보다 개선될 전망

2Q25 실적은 반덤핑 소송 승소에 따른 일회성 이익(199억 원)으로 흑자 전환했으며, 이를 제외한 순수 영업이익은 92억 원을 기록

8월부터 캄보디아 신규 공장 가동으로 관세 문제를 해결하고, 비매트리스 부문의 정상화를 통해 향후 실적 성장을 이끌 전망

미국-인도네시아 관세 인하(32%→19%)로 불확실성이 해소되었고, 역대 최대 실적을 기록한 아마존 프라임데이 효과로 3분기 매출 확대가 기대됨

2분기 실적은 반덤핑 소송 승소에 따른 일회성 이익으로 흑자전환이 예상되며, 캄보디아 신규 공장 가동으로 비매트리스 부문 회복도 전망됨