25년 4분기 실적은 메모리 수요 강세로 컨센서스에 부합했으며, 26년 메모리 모듈 증설과 FC-BGA 가동률 상승으로 성장 지속 전망

투자의견 'BUY'와 목표주가 93,000원 유지, 업종 내 최선호주(Top-Pick) 의견 유지

4Q25 실적은 일회성 비용으로 기대치를 하회했으나, 이를 제외하면 견조한 성장세를 기록해 긍정적 전망은 유효

메모리 모듈 및 FC-BGA(AI 반도체용 기판) 수요 증가에 힘입어 2026년에도 실적 개선이 기대되며, 투자의견 '매수'와 목표주가 92,000원 유지

4Q25 실적은 일회성 비용으로 시장 기대치를 소폭 밑돌았으나 메모리 모듈과 FC-BGA 사업 성장세는 지속

2026년은 신제품 효과로 높은 이익 성장이 전망되며, 동종업체 대비 저평가된 밸류에이션 매력 보유

메모리모듈 PCB와 차세대 메모리 SOCAMM 시장 개화에 힘입어 2025년부터 본격적인 실적 성장세에 진입할 전망

투자의견 '매수'와 목표주가 82,000원으로 신규 커버리지를 개시하며, 동종업체 대비 여전히 매력적인 밸류에이션 보유

목표주가를 82,000원으로 36.7% 상향 조정하고, 투자의견 '매수'를 유지

서버 및 AI향 반도체 기판 수요에 대응하는 시설투자로 2026년 이후 본격적인 실적 성장 기대

투자의견 'BUY', 목표주가 93,000원으로 신규 분석을 개시하며 업종 내 최선호주로 제시

서버향 메모리 모듈의 가파른 실적 개선과 FC-BGA의 수익성 회복, SOCAMM 등 미래 성장 동력을 확보한 점이 핵심 투자 포인트

메모리 호황과 FC-BGA(플립칩 볼그리드어레이) 사업 성장에 힘입어 2026년 큰 폭의 실적 개선이 기대됨

글로벌 경쟁사 대비 저평가 상태로, 신규 사업 진출 및 증설 효과를 반영하여 목표주가 92,000원, 투자의견 '매수'를 신규 제시