


2026년 브로드컴(AI), 엔비디아(SoC)향 신규 매출 발생으로 차별화된 성장 기대
투자의견 '매수'와 목표주가 82,000원을 유지하며, PCB 업종 내 저평가 상태로 판단

25년 4분기 실적은 메모리 수요 강세로 컨센서스에 부합했으며, 26년 메모리 모듈 증설과 FC-BGA 가동률 상승으로 성장 지속 전망
투자의견 'BUY'와 목표주가 93,000원 유지, 업종 내 최선호주(Top-Pick) 의견 유지
4Q25 실적은 일회성 비용으로 기대치를 하회했으나, 이를 제외하면 견조한 성장세를 기록해 긍정적 전망은 유효
메모리 모듈 및 FC-BGA(AI 반도체용 기판) 수요 증가에 힘입어 2026년에도 실적 개선이 기대되며, 투자의견 '매수'와 목표주가 92,000원 유지
4Q25 실적은 일회성 비용으로 시장 기대치를 소폭 밑돌았으나 메모리 모듈과 FC-BGA 사업 성장세는 지속
2026년은 신제품 효과로 높은 이익 성장이 전망되며, 동종업체 대비 저평가된 밸류에이션 매력 보유


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