• 높았던 북미 전기차(BEV) 시장 노출도가 수요 둔화 및 정책 변화 우려로 인해 리스크 요인으로 작용

• 펀더멘털과 괴리된 최근 주가 급등을 근거로 투자의견 'Hold'와 적정주가 180,000원 유지

• 투자의견 'Buy'와 목표주가 280,000원 유지, 고객사의 음극재 물량 요청 증가에 따른 사업 환경 개선 기대

• 2026년 매출 3.9조 원, 영업이익 2,111억 원 달성 등 중장기적 실적 회복 전망

• 목표주가를 25만 원으로 상향 조정하고, 북미 음극재 사업과 ESS 시장 진출 기대감을 핵심 투자 포인트로 제시

• 단기 실적은 부진할 수 있으나, 2026년 하반기부터 음극재 사업을 중심으로 한 중장기 성장 가능성에 주목

이 자료는 상상인증권에서 2025년 10월 28일에 작성된 포스코퓨처엠 기업에 대한 기업분석 보고서입니다.

• 투자의견 '중립(HOLD)'을 유지하나, 3분기 호실적과 ESS 시장 성장 기대감을 반영해 목표주가는 260,000원으로 상향 조정

• 3분기 영업이익이 시장 예상치를 크게 상회했으며, 향후 미국 내 음극재 판매 증가와 ESS 시장 확대에 따른 수혜가 기대됨