3분기 영업이익률 11%로 회복, 미국 법인 부진을 폴란드 및 국내 자회사의 EV/HEV 부문 성장으로 만회

주가수익비율(P/E) 5배 중반의 저평가 상태와 30% 주주환원 정책에 기반한 배당 및 자사주 매입 기대

2025년 3분기, 미국 법인의 부진에도 불구하고 폴란드 법인과 국내 자회사(케이티네트워크)의 성장으로 영업이익률 11% 회복

주가수익비율(P/E) 5배 중반의 저평가 상태와 30%의 주주환원 정책이 긍정적 투자 포인트로 판단됨

2025년 2분기 실적을 저점으로 하반기부터 점진적 회복이 예상되며, 2026년에는 본격적인 영업이익 성장세가 기대됨

유럽 법인의 전기차 부품 공급 증가와 자회사 케이티네트워크의 하이브리드차용 하네스 사업 성장이 핵심 동력

투자의견 '매수'와 목표주가 90,000원 유지, 미국 시장 부진을 유럽 법인의 견조한 실적이 상쇄

하반기 미국 법인의 점진적 회복과 유럽 법인의 고성장이 지속되며 전기차·하이브리드 전환의 수혜는 계속될 전망

2분기 실적은 북미 매출 부진으로 저점을 기록했으나, 하반기부터 회복이 전망됨

유럽 전기차 부품 사업과 자회사(케이티네트워크)의 견조한 성장이 향후 성장 동력으로 작용

투자의견 '매수'와 목표주가 90,000원 유지, 유럽 전기차 시장 호조에 따른 폴란드 법인의 성장 기대

미국 법인은 기저효과로 부진하나 1분기를 저점으로 회복세, 폴란드 법인은 유럽 주요 고객사향 판매 호조로 고성장 지속 전망

하이브리드 차량 비중 확대에 따라 자회사 '케이티네트워크'의 와이어 하네스 사업이 고성장을 지속하며 실적을 견인

유럽향 전기차 부품 사업의 본격적인 성장세에도 불구하고, 북미 매출 부진 등으로 2025년 실적 추정치는 하향 조정되었으나 투자의견 '매수'는 유지