하반기 ECH 스프레드(제품-원료가) 개선과 암모니아 가격 반등에 힘입어 상반기를 저점으로 실적 개선 전망

풍부한 현금성 자산을 고려할 때 현재 주가는 역사적 저점 수준으로 과도하게 저평가된 상태

2분기 실적은 시장 기대치를 밑돌았으나, 3분기부터 염소 부문 흑자 전환 등에 힘입어 가파른 실적 개선이 전망됨

하반기 이익 개선세와 자산가치 상승을 반영해 목표주가를 56,000원으로 상향하며, 업종 내 최선호주 의견을 유지함

2분기 실적은 정기보수 영향으로 부진했으나, 3분기부터 ECH(에폭시수지원료) 시황 호조와 정기보수 효과 제거로 큰 폭의 이익 개선이 기대됨

실적 개선 전망을 반영해 목표주가를 54,000원으로 상향 조정하며, 현재 주가는 이익 개선세 대비 여전히 저평가 국면이라는 판단

ECH(에폭시수지 원료) 사업의 적자 축소와 정기보수 종료에 따른 물량 증가로 하반기 큰 폭의 이익 성장이 기대됨

유럽의 ECH 수입 증가와 EU의 환경 규제(EUDR) 시행에 따른 반사 수혜로 구조적인 실적 개선이 전망됨

ECH(에폭시수지 원료) 업황 강세로 3년 내 최대 마진을 기록하며 하반기 뚜렷한 실적 개선이 기대됨

2분기 대규모 정기보수 영향으로 실적이 부진했으나, 3분기부터 비용이 제거되고 ECH 판가가 상승하며 큰 폭의 이익 성장 전망

2분기 실적은 정기보수 영향으로 부진하나, 3분기부터 ECH 판가 상승과 정기보수 효과 제거로 큰 폭의 실적 개선이 기대됨

미국 ECH 시장의 우호적 환경으로 고가 수출이 확대되어 관련 사업 부문의 적자 축소에 기여할 전망

2분기 실적은 부진할 전망이나, 하반기 이익 개선 기대감을 반영해 목표주가를 54,000원으로 상향하고 업종 내 최선호주 의견을 유지

주력 제품(ECH)의 수익성 회복과 친환경 소재 신규 증설 효과로 2025년부터 본격적인 실적 개선이 기대됨