희망퇴직 비용 반영으로 25년 4분기 영업이익은 컨센서스를 42% 하회할 전망

단기 실적 및 배당 불확실성은 주가에 선반영되었으며, 26년 실적 회복 기대감으로 주가 회복 기대

4분기 영업이익은 본사 및 자회사의 인력 재편 관련 비용 반영으로 1,092억 원(-57% YoY)으로 컨센서스 하회 전망

향후 발표될 '26년 실적 및 배당 가이던스에 시장 관심 집중

26년, 인력 조정 및 기저 효과로 완전한 실적 회복이 기대되며 앤트로픽 지분 가치 재평가도 긍정적

투자의견 BUY와 목표주가 71,000원을 유지하며, 실적 정상화에 따른 배당 매력 부각

4Q25 실적은 희망퇴직 비용 등 일회성 요인으로 시장 기대치를 크게 하회할 전망

2026년 배당 가이던스가 명확해지기 전까지는 보수적인 투자 관점 유지가 필요

투자의견 '중립'과 목표주가 57,000원 유지, 배당 정책의 불확실성을 주요 요인으로 지목

2026년은 일회성 비용에 대한 기저효과와 비용 절감으로 영업이익 73% 증가 등 실적 개선 기대

투자의견 '매수'와 목표주가 55,000원을 유지하나, 단기 배당 리스크를 고려해 매수 시점은 4월로 늦출 것을 권고

2025년 4분기는 희망 퇴직 등 일회성 비용으로 실적이 부진할 전망이나, 2026년에는 높은 이익 성장과 배당금 상승이 기대됨