3분기 순이익은 예상보다 부진한 보험손익 영향으로 시장 기대치를 하회했으나, 자본비율(K-ICS)은 개선된 실적을 기록

투자의견 '매수'와 목표주가 170,000원을 유지하며, 내년 이익 개선과 미국 보험사 인수 기반의 주주환원 확대 기대감은 유효

2025년 3분기 순이익은 보험금 관련 손실과 자동차보험 실적 부진으로 시장 기대치를 28% 하회

투자의견 '매수'를 유지하며, 약 5.7%의 높은 기대배당수익률과 주당배당금(DPS) 상향 기조는 긍정적

3분기 실적은 예실차 손실 확대와 자동차보험 손익 악화로 시장 기대치를 크게 하회

10월 경험요율 조정으로 손해율 상승세가 완화될 것으로 기대되어 목표주가는 136,000원으로 상향 조정

3분기 예실차(예상과 실제의 차이) 악화로 순이익이 시장 기대치를 밑돌았으나, 견조한 CSM(계약서비스마진) 성장과 포테그라 그룹 인수 기대감으로 투자의견 '매수' 유지

실적 부진을 반영해 24/25년 순이익 전망치를 하향 조정하며 목표주가는 156,000원으로 소폭 하향

2026년 지배주주순이익 1.8조 원(+11% YoY) 달성이 예상되는 등 이익 정상화가 가시화됨에 따라 투자의견 '매수'와 목표주가 170,000원 유지

안정적인 자본비율, 업계 최고 수준의 자기자본이익률(ROE) 및 배당수익률, 미국 보험사 인수 효과 등을 고려할 때 높은 투자 매력도 보유

3분기 실적은 시장 기대치를 하회할 전망이나, 예상 수익성 대비 국내외 경쟁사 대비 저평가 상태로 판단

수익성, 안정성, 밸류에이션 매력을 바탕으로 목표주가 165,000원과 업종 최선호주 의견 유지