3분기 실적은 시장 기대치를 하회할 전망이나, 예상 수익성 대비 국내외 경쟁사 대비 저평가 상태로 판단

수익성, 안정성, 밸류에이션 매력을 바탕으로 목표주가 165,000원과 업종 최선호주 의견 유지

투자의견 '보유(Hold)'를 유지하고, 목표주가는 145,000원으로 상향 조정

국내 업황 부진 우려가 있으나, 미국 시장 진출과 배당 확대 정책은 긍정적

투자의견 '매수'와 목표주가 165,000원을 유지하며 업종 내 최선호주로 제시

3분기 실적은 컨센서스를 하회할 전망이나, 수익성 중심 경영과 CSM(계약서비스마진) 배수 개선 등 펀더멘털 개선 요인을 긍정적으로 평가

3Q25 순이익은 3,888억 원으로 시장 기대치를 하회할 전망이나, 최근 미국 보험사 인수는 장기 성장성에 긍정적으로 평가

투자의견 '매수'와 목표주가 175,000원을 유지하며, M&A를 통한 성장성과 자기자본이익률(ROE) 개선 가능성에 주목

DB손해보험의 미국 보험사 '포테그라' 인수는 단기적 재무 부담이 있으나, 장기적 성장 동력 확보 측면에서 긍정적으로 평가됨

투자의견 '매수'와 목표주가 167,000원을 유지하며, 이번 인수가 기존 주주환원 정책의 축소로 이어지지는 않을 전망

미국 스페셜티 보험사 '포테그라' 인수를 통해 해외 성장 동력을 확보하고 10% 이상의 연결순이익 확대 효과 기대

추가 성장 가능성을 반영하여 목표주가를 165,000원으로 상향 조정하고, 업종 내 최선호주 의견 유지