목표주가를 42,000원으로 10.5% 상향 조정하고, 투자의견은 'Hold'를 유지

안정적인 에너지 가격으로 실적 개선세는 뚜렷하지만, 향후 주가 상승의 핵심은 전기요금 인상 여부

2025년 2분기, 매출은 전년 대비 증가했으나 영업이익은 시장 기대치를 9.8% 하회하는 실적 기록

연료비는 하락했으나 전력구입량 증가로 비용 부담이 있었으며, 지역별 요금제 등 향후 정책 변화가 주요 관건

2Q25 실적은 개선되었으나 시장 기대치를 하회했으며, 전기요금 인상에 대한 기대가 낮아 투자의견 '중립'과 목표주가 36,000원을 유지

높은 산업용 요금 부담으로 대형 고객이 이탈할 가능성이 제기되며, 이는 향후 매출 감소와 수익성 악화로 이어질 수 있는 핵심 리스크

실적 개선을 반영해 목표주가는 40,000원으로 상향하나, 주가 상승으로 상승 여력이 제한되어 투자의견은 '중립'으로 하향 조정

2분기 원자력 및 석탄 발전 비중 확대로 연료비가 감소하며 시장 기대치를 뛰어넘는 2조 1,359억 원의 영업이익을 기록

투자의견 'Trading BUY' 유지, 실적 추정치 조정을 반영해 목표주가 40,000원으로 상향

안정된 연료비로 2분기 실적은 개선되었으나, 본업의 근본적 개선과 원전 사업 기대감 반영을 위해서는 요금 인상이 필수적

전기요금 인상 및 원가 안정에 따른 실적 개선과 미국 대형원전 시장 진출 가능성에 대한 긍정적 전망

투자의견 '매수'를 유지하고, 실적 개선 및 리스크 감소를 반영하여 목표주가를 48,000원으로 상향 조정

투자의견 '매수' 유지 및 목표주가 55,000원으로 상향, 3분기에는 5.5조 원의 역대 최고 영업이익 전망

하반기 정책 이벤트를 통한 원전 수출 사업 가치 재평가 및 연말 전기요금 인상 등 순차적인 상승 동력 기대