원전 증설 및 이용률 상승에 따른 사상 최대 실적 경신 기대

2026년 예상 주가순자산비율(P/B) 0.8배를 적용, 목표주가 7만원과 'BUY' 의견으로 신규 분석 개시

투자의견 '중립' 및 목표주가 51,000원 유지

4Q25 실적은 판매량 부진으로 예상을 하회했으나, 2026년 원전 비중 확대는 긍정적이나 요금 인상 불확실성은 부담 요인

투자의견 '매수'를 유지하고, 원전 수출 모멘텀 등을 반영해 목표주가를 77,000원으로 상향 조정

2020년 이후 처음으로 의미 있는 수준의 배당(주당 1,540원)을 확대한 점이 긍정적이며, 향후 배당 확대 기대감 유효

AI 산업 육성을 위한 필수적인 전력망 투자 확대 필요성 부각

투자의견 'Buy'와 목표주가 80,000원 유지, 원전 산업 협력 등 긍정적 모멘텀 기대

4Q25 영업이익은 자회사 비용 반영으로 시장 기대치를 하회했으나 투자의견 'Buy'와 목표주가 74,000원 유지

향후 실적은 전기요금 개편 방향성과 한미 원전협력 진전 여부가 주요 관건이 될 전망

투자의견 'Trading BUY' 유지, 목표주가는 60,000원으로 하향 조정했으나 원전 모멘텀에 기반한 트레이딩 관점 접근은 유효

올해 핵심은 해외 원전 수주 기대감과 하반기 국내 신규 원전 가동에 따른 원가 부담 완화

목표주가 92,000원으로 상향, 투자의견 BUY 유지, 2025년 원가회수율 개선과 2026년 우호적인 정산계수 설정이 긍정적

2026년 전기요금 동결을 가정해도 구조적인 SMP 약세로 영업이익 21조 원, 순이익 13조 원의 높은 실적 달성 전망