목표주가는 실적 전망치 하향으로 92,000원으로 낮췄으나, '26년 원가 부담이 제품가에 전가되며 실적 개선이 기대됨

'25년 대규모 투자 완료 후 '26년부터 현금흐름 개선이 예상되어 주주환원 확대 가능성에 주목

2025년은 원가 상승과 판매량 감소로 어려운 시기지만, 2026년에는 중국 재고 정상화와 증설 효과로 실적 개선이 기대됨

투자의견 '매수'를 유지하나 단기 실적 부진을 반영하여 목표주가는 93,000원으로 하향 조정

3분기 실적은 시장 기대치를 하회했으나, UHC 증설 효과가 조기 반영될 내년 하반기부터의 실적 개선이 기대되어 투자의견 '매수' 유지

2026년 실적 추정치 하향을 반영해 목표주가를 100,000원으로 낮췄으나, 현재 주가는 실적 개선 기대감을 반영하지 못한 저평가 상태로 판단

3Q25 실적은 염소 적자 확대와 판가 전가 지연으로 부진했으며, 이에 따라 목표주가를 90,000원으로 하향 조정

하반기 실적 저점 이후 염소 및 가성칼륨 가격 반등과 2026년 증설 효과로 점진적인 실적 개선 전망

3분기 실적이 시장 기대치를 밑돌며 목표주가는 100,000원으로 하향 조정되었으나, 투자의견은 '매수'를 유지

2026년 중국 공장 증설 효과와 원재료 가격 상승에 따른 수혜가 기대되어 장기적인 관점의 접근이 유효

3분기 실적이 시장 기대치를 밑돌고 4분기 실적 둔화도 예상되어 목표주가를 10.5만 원으로 하향 조정

중국 2차 증설을 1년 앞당겨 규모의 경제를 확보하고, 신규 플랜트 완공으로 제품 포트폴리오를 확대해 경쟁력 강화 기대