방산/조선 부문의 성장을 바탕으로 기업가치 재평가가 지속될 전망

1분기 실적은 시장 예상을 상회했으며, 자회사들의 고른 성장으로 2026년에도 양호한 실적 지속 예상

주요 자회사 실적 개선과 인적분할을 통한 지배구조 개편으로 기업가치 상승 기대

자회사 가치 상승분을 반영하여 목표주가를 170,000원으로 상향 조정하며 투자의견 '매수' 유지

1Q26 금융 부문 호실적으로 연결 매출과 영업이익 모두 시장 예상치를 상회

핵심 자회사 주가 상승에 따른 순자산가치(NAV) 증가를 반영하여 목표주가를 170,000원으로 상향

투자의견 '매수'와 목표주가 180,000원을 유지하며, 7월 인적분할이 주당가치 상승의 기회가 될 것으로 전망

서울역 북부역세권 등 국내 복합개발사업과 이라크 주택사업이 2027년부터 본격적인 매출 성장을 이끌 것으로 기대