투자의견 'Hold' 유지, 목표주가는 45,000원으로 하향 조정

어려운 업황으로 단기 모멘텀은 부족하나, 29.5% 수준의 자사주 소각 여부가 주요 변수

3차 상법 개정으로 29.5% 자사주 소각이 기대돼 주주가치 제고 및 기업가치 상승의 원동력으로 작용할 전망

주택경기 부진으로 B2B와 B2C 사업 성장이 더뎌, 높은 고정비 부담 속 단기 실적 개선은 어려울 것으로 예상

주택거래량 회복 가능성은 긍정적이나, 시장 점유율 회복을 통한 실적 개선이 핵심 과제

실적 추정치 하향에도 자사주 소각 가능성을 반영해 목표주가를 50,000원으로 상향, 투자의견은 Trading BUY 유지

4Q25 영업이익은 30억 원으로 B2B 부문 매출 부진에 따라 컨센서스를 63.6% 하회

주택 거래량 감소 등 비우호적인 환경이 지속될 전망이므로 HOLD 투자의견 유지

4Q25 실적은 컨센서스를 하회했으나, 목표주가는 54,000원으로 상향 조정

펀더멘털의 보수적 접근이 필요하나, 높은 자기주식 비중에 따른 상법 개정안 수혜 기대감이 주가 변동성을 키우는 요인