주택거래량 회복 가능성은 긍정적이나, 시장 점유율 회복을 통한 실적 개선이 핵심 과제

실적 추정치 하향에도 자사주 소각 가능성을 반영해 목표주가를 50,000원으로 상향, 투자의견은 Trading BUY 유지

4Q25 영업이익은 30억 원으로 B2B 부문 매출 부진에 따라 컨센서스를 63.6% 하회

주택 거래량 감소 등 비우호적인 환경이 지속될 전망이므로 HOLD 투자의견 유지

4Q25 실적은 컨센서스를 하회했으나, 목표주가는 54,000원으로 상향 조정

펀더멘털의 보수적 접근이 필요하나, 높은 자기주식 비중에 따른 상법 개정안 수혜 기대감이 주가 변동성을 키우는 요인

2025년 4분기 실적은 시장 예상치에 부합할 전망이나, B2C 리하우스 부문의 성장 전략 한계로 투자의견 '중립' 및 목표주가 45,000원 유지

향후 주가 변수는 실적 개선보다 29.5%에 달하는 자사주 소각 현실화 여부가 될 것으로 판단