IMVT-1401의 갑상선 안병증(TED) 3상 실패는 예상된 이벤트로 기업가치에 영향이 없으며, 주가 하락은 과도한 우려에 따른 것으로 강력한 매수 기회로 판단

핵심은 안전성을 개선한 후속 파이프라인 IMVT-1402이며, 올해 하반기 류마티스 관절염(RA) 및 피부 홍반성 루푸스(CLE) 2상 데이터 발표가 3년 만의 핵심 모멘텀으로 작용할 전망

바토클리맙의 갑상선안병증 임상 3상 실패는 아쉬우나, 고용량 투여 시 긍정적 경향을 확인하여 차세대 신약 IMVT-1402에 대한 기대감은 유효

투자의견 '매수'와 목표주가 64,000원을 유지하며, 이는 IMVT-1402의 신약 가치 변동이 없다는 판단에 근거

갑상선 안병증(TED) 임상 3상 실패로 바토클리맙 가치(2,126억원) 제외

투자의견 '매도'로 하향 조정, 목표주가 42,000원 제시

바토클리맙 임상 3상에서 유효성 입증에 실패했으나, 후속 파이프라인 IMVT-1402의 갑상선안병증(GD) 성공 확률을 높이는 근거를 확보

투자의견 'BUY'와 적정주가 64,000원을 유지하며, 이번 임상 결과가 기업의 본질적 가치를 훼손하지 않는다고 판단

2026년 하반기부터 IMVT-1402와 바토클리맙의 주요 임상 결과 발표가 예정되어 파이프라인 가치 재평가 기대

투자의견 'BUY'와 목표주가 83,000원으로 신규 커버리지를 개시하며 업종 내 최선호주로 제시

목표주가를 7.1만 원으로 61% 상향, 핵심 파이프라인 IMVT-1402의 가치 재평가에 근거

2026년부터 류마티스 관절염, 루푸스 등 IMVT-1402의 주요 임상 결과 발표가 예정되어 성장 기대감 유효