


AI 수혜가 HBM을 넘어 D램, 낸드 등 메모리 전반으로 확산되며 구조적인 위상 격상
2026년 판가 전망 상향 및 AI 메모리의 구조적 수요를 근거로 목표주가를 1,600,000원으로 상향 조정

투자의견 'BUY'를 유지하고, 2026년 실적 전망치 상향을 반영해 목표주가를 145만 원으로 상향 조정
예상보다 강한 DRAM 및 NAND 가격 상승세에 힘입어 2026년 영업이익은 158조 원에 달할 전망
HBM 기술 경쟁력과 안정적인 공급 능력을 바탕으로 투자의견 '매수'와 목표주가 1,450,000원으로 신규 커버리지 개시
2026년 HBM 시장 지배력 확대를 통해 컨센서스를 상회하는 매출 250.8조 원, 영업이익 181.5조 원의 기록적인 실적 달성 전망

메모리 전문 기업(Pure Player) 및 HBM 1위 사업자로서의 독보적 지위를 바탕으로 투자의견 '매수', 목표주가 1,300,000원으로 신규 커버리지 개시
메모리 공급 부족과 HBM 판매 확대로 2026년 매출 215조 원, 영업이익 150조 원의 폭발적인 실적 성장 전망

목표주가를 1,540,000원으로 12.4% 상향, 메모리 가격 강세에 따른 26년 실적 전망치 상향이 주요 근거
26년 DRAM/NAND 평균판매단가(ASP) 상승률 전망치를 대폭 상향하며 글로벌 반도체 업계 최고 수준의 수익성 달성 기대

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