2025년 3분기 HBM과 eSSD 호조로 시장 예상치를 뛰어넘는 11.6조 원의 영업이익 달성 전망

단기 주가 반등이 기대되나, HBM 시장 경쟁 심화와 중국 CXMT의 서버 D램 시장 진입은 리스크 요인

투자의견 '매수'로 상향하고 목표주가를 380,000원으로 제시, 2026년 HBM 시장 둔화에도 레거시 메모리 업황이 안정세를 보이며 실적을 방어할 전망

2026년 HBM 수익성은 하락하나 레거시 DRAM, NAND의 수급 안정에 힘입어 전체 영업이익은 견조한 수준을 유지할 것으로 예상

HBM의 견고한 성장과 함께 AI 서버 수요 증가에 따른 범용 반도체 시장의 회복이 더해져 실적 개선 기대

범용 반도체 판매 호조를 반영해 3분기 영업이익 전망치를 상향 조정하고, 투자의견 '매수'와 목표주가 330,000원 유지

투자의견 '매수'와 목표주가 350,000원 유지

견조한 HBM 수요와 범용 제품 가격 상승으로 3분기 실적은 시장 기대치를 상회할 전망이며, HBM 공급 과잉 우려도 해소될 것으로 예상