2025년 2분기, 조선 3사 자회사의 실적 개선에 힘입어 시장 예상치를 웃도는 양호한 영업이익 기록

다만, 분기 말 환율 하락으로 대규모 외환관련손실이 발생하며 세전이익과 순이익은 예상치를 크게 하회

2분기 실적은 시장 기대를 상회했으며, 고가 선박 비중 확대로 2025년에도 높은 수익성 개선이 이어질 전망

실적 추정치 상향을 반영해 목표주가를 414,000원으로 올리고, 한-미 조선 공동 투자에서 주도적 역할을 할 것으로 기대

2분기 생산효율 증대로 예상을 뛰어넘는 실적을 기록했으며, 하반기에도 자회사들의 수익성 개선 흐름이 이어질 전망

투자의견 '매수'와 목표주가 45만원을 유지하며, 자회사 실적 개선에 따른 기업가치 상승과 적극적인 주주환원 정책을 투자 포인트로 제시

2Q25 연결 영업이익이 시장 기대를 충족했으며, 이는 해양 사업 흑자 전환 등 모든 자회사가 동시에 선전한 결과

연초 이후 주가 상승에도 자회사 지분가치 및 본사 현금자산 증가를 고려하면 추가 상승 여력은 여전히 충분

2분기 영업이익은 시장 기대치에 부합했으며, 자회사 가치 상승을 반영해 목표주가는 480,000원으로 상향 조정

HD현대삼호의 견조한 수익성과 HD현대중공업 필리핀 등 새로운 성장 동력에 대한 기대감이 커지는 상황

자회사 가치 상승 및 미국 투자 모멘텀을 반영해 목표주가를 490,000원으로 상향하고 업종 선호주로 제시

2Q25 영업이익은 컨센서스에 부합했으며, 향후 미국 조선업 투자 및 글로벌 생산기지 확충의 주도적 역할 기대