투자의견 'Buy' 유지 및 목표주가 500,000원으로 19.0% 상향 조정

지주회사 재평가 기대감과 자회사 실적 호조에 힘입어, 타 조선사 대비 저평가 매력 부각

투자의견 'BUY'를 유지하고, HD현대삼호의 실적 전망 상향을 반영하여 목표주가를 530,000원으로 상향 조정

핵심 자회사인 HD현대삼호가 고수익성 선박 건조를 본격화하며 업종 내 가장 빠른 실적 개선세를 보일 것으로 전망

2025년 2분기, 조선 3사 자회사의 실적 개선에 힘입어 시장 예상치를 웃도는 양호한 영업이익 기록

다만, 분기 말 환율 하락으로 대규모 외환관련손실이 발생하며 세전이익과 순이익은 예상치를 크게 하회

2분기 실적은 시장 기대를 상회했으며, 고가 선박 비중 확대로 2025년에도 높은 수익성 개선이 이어질 전망

실적 추정치 상향을 반영해 목표주가를 414,000원으로 올리고, 한-미 조선 공동 투자에서 주도적 역할을 할 것으로 기대