미국 정부의 '해양 미국 계획(MAP)' 발표로 미국 조선 시장 진출 기대감이 커지며 새로운 성장 동력 확보 가능성 부각

투자의견 'BUY'와 목표주가 530,000원을 유지하며, 향후 미국 투자 내용에 따라 추가적인 기업가치 상승 여력 존재

4Q25 실적은 일회성 비용으로 시장 기대치를 하회했으나 견조한 성장세는 지속

투자의견 'Buy'와 목표주가 510,000원을 유지하며, 미국발 LNGC 수주 등 향후 모멘텀에 주목

4Q25 실적은 환율 효과와 해양 부문 이익으로 전년 대비 크게 성장했으나, 추가 성과급이 영업이익률에 영향을 미침

2026년은 해양 부문의 꾸준한 실적과 LNG선가 상승세가 기대되며 긍정적 전망 유지

4분기 연결 영업이익은 자회사 일회성 성과급으로 시장 예상을 하회했으나, 본질적인 수익성은 개선 추세

충분한 주가 상승 여력이 있으나, 단기적으로는 상대적 매력이 부각되는 HD현대중공업 주가를 후행할 가능성

2025년 4분기 실적은 매출액이 컨센서스를 상회했으나, 성과급 지급 영향으로 영업이익은 시장 예상치를 11.2% 하회

자회사 HD현대삼호는 높은 영업이익률을 지속했으나, HD현대중공업은 해양부문 일회성 이익에도 불구하고 성과급 영향으로 컨센서스를 하회