HD한국조선해양(009540)

HD한국조선해양에 대해 신규 '매수' 의견과 목표주가 390,000원을 제시하며, 자회사 실적 개선에 따른 배당 성장과 주가 재평가를 기대

자회사 이익 성장에 힘입어 배당금이 크게 늘어날 전망이며, 2025년 2.23%인 배당수익률이 향후 2년간 4% 이상으로 확대될 가능성 존재

자회사 실적 개선을 반영해 목표주가를 420,000원으로 상향 조정했으며, 2분기 영업이익은 시장 기대치에 부합할 전망

향후 주주환원 정책 강화 시 지주사 할인율 축소 가능성이 있고, 연내 반기 배당 도입도 검토 중이어서 추가적인 주가 상승 여력 보유

필리핀 신규 조선소(HHIP) 가치와 자회사 지분가치 상승을 반영하여 목표주가를 450,000원으로 상향 조정

2분기 영업이익은 8,486억원으로 시장 기대치에 부합하고, 핵심 자회사인 HD현대삼호의 실적 호조가 지속될 전망

성장성과 안정성을 겸비한 조선업 최선호주로, 보유 지분가치 상향을 반영해 목표주가를 450,000원으로 상향

고수익 자회사와 조선업 개선 효과로 2027년까지 이익 성장이 전망되며, 풍부한 주주환원 재원 확보가 기대됨

핵심 자회사 HD현대삼호의 상장 가능성 축소 및 지주사 할인율 축소 기대로 목표주가 466,000원으로 상향

연내 반기배당 도입 가능성과 풍부한 현금을 바탕으로 한 주주환원 강화 및 신사업 투자 여력 상승

조선업종 전반의 밸류에이션(가치 평가) 부담 속에서 자회사 가치 상승만으로도 추가 상승이 기대되는 대안으로 부상

자회사 가치 상승분을 반영하여 목표주가를 460,000원으로 상향 조정하고 '매수(BUY)' 투자의견 유지