자본 확충 부담 완화 전망에 목표주가는 28,000원으로 상향했으나, 제한적인 상승 여력으로 투자의견 '중립' 유지

1분기 기본자본비율이 50%를 밑도는 등 자본 문제는 여전하지만, 2분기에는 양호한 실적을 기록할 전망

자동차보험 손해율 악화와 일반보험 손익 감소로 단기 실적 부진이 우려되나, 연간 신계약 CSM 1.7조 원 수준은 달성 가능할 전망

규제 관련 최악의 상황은 피했다는 판단에 목표주가는 상향 조정되었으나, 배당 재개 불확실성으로 투자의견 '유지(Hold)' 제시

2Q25 순이익은 보험손익 악화로 시장 기대치를 15% 하회하는 2,464억 원의 어닝 쇼크가 예상됨

자동차 및 일반보험 손실 증가에도 불구, 투자손익 개선과 5,000억 원대 신계약 CSM 달성은 긍정적

보험업 규제 완화에 따른 높은 수혜가 기대되어 목표주가를 41,000원으로 상향 조정

2분기 실적은 시장 기대치를 하회할 전망이나, 제도 개선에 따른 장기적 실적 개선과 배당 재개 가능성 기대