목표주가 9,000원, 투자의견 '매수'로 신규 커버리지 개시하며 유럽 공장 가동률 상승에 따른 본격적인 이익 성장 기대

유럽 수요 회복, 고인치 타이어 믹스 확대, 관세 비용 축소 등이 긍정적 요인으로 작용할 전망

투자의견 'Buy'를 유지하고 목표주가를 8,800원으로 15.8% 상향하며, 본격적인 이익 증가 구간에 진입할 것으로 전망

미국 관세 부담에도 불구하고 타이어 가격 인상, 원재료가 하락, 체코 공장 가동률 상승 등의 긍정적 요인으로 이익 개선 기대

3분기 실적은 미국 관세 영향에도 불구, 유럽/한국 판매 호조와 판가 인상으로 시장 예상을 상회했으며 26년부터 본격적인 이익 개선이 기대됨

투자의견 '매수'와 목표주가 8,000원을 유지하며, 대외 환경 우려로 저평가된 주가는 향후 높은 상승 여력을 보유한 것으로 판단

유럽 시장에서의 가성비를 바탕으로 한 매출 성장이 기대되어 투자의견 '매수' 및 목표주가 9,000원 유지

EU의 삼림벌채규정 및 반덤핑 관세가 단기 변수이나, 체코 공장 증설을 통해 대응하며 리스크 관리 전망

수익 추정치 상향 조정을 반영해 목표주가를 9,000원으로 상향하고, 낮은 주가 수준(밸류에이션)과 실적 개선 기대를 고려해 매력적인 매수 시점으로 판단

3분기 실적은 미국 관세 비용에도 불구, 원가 부담 완화와 판매량 증가로 시장 기대치를 상회했으며 4분기부터는 판가 인상 효과가 더해져 실적 개선세가 이어질 전망

3Q25 영업이익은 내수 및 유럽 판매 호조와 원가 부담 완화로 시장 기대치를 상회

2026년은 유럽 2공장 완전 가동과 판가 인상 효과로 본격적인 이익 개선이 기대됨