글로벌 타이어 시장의 주도권이 가격 경쟁력을 갖춘 2nd Tier로 이동하는 가운데, 선제적 판가 인상을 통해 시장 지배력 강화

원자재 가격 상승 압력에도 EU의 중국산 타이어 반덤핑 관세와 신규 공장 증설 계획 등 긍정적 요인으로 연간 실적 가이던스 유지 전망

중동 사태로 인한 원재료 부담과 판매 차질을 반영해 2026년 순이익 추정치를 10% 하향하고 목표주가를 9,000원으로 하향 조정

1분기에는 원재료 및 운반비 부담 완화로 양호한 실적을 기록했으나, 하반기 유가 상승에 따른 원재료 가격 급등이 수익성 부담 요인으로 작용할 전망

1분기 실적은 프리미엄 제품 판매 호조와 유럽, 북미 중심의 매출 성장으로 시장 기대치에 부합

투자의견 '매수'와 목표주가 10,000원을 유지하며, 유럽 시장 회복 및 판가 인상을 긍정적으로 평가

1분기 영업이익은 시장 기대치를 소폭 하회했으나, 제품 믹스 개선과 원가율 하락으로 수익성 개선

투자의견 '매수'와 목표주가 10,000원 유지는 하반기 체코 공장 증설 및 유럽 수요 회복에 기반

1분기 유럽 중심의 견조한 실적으로 시장 기대치에 부합하는 매출과 영업이익 달성

중동 사태로 인한 원자재 가격 상승 리스크를 반영하여 목표주가를 9,300원으로 하향 조정

투자의견 'BUY'를 유지하고 목표주가는 10,200원으로 상향 조정, 원가 상승 부담을 가격 인상으로 방어하며 수익성 개선 기대

주요 시장 점유율 확대와 믹스 개선을 통해 2026년은 매출 성장과 수익성 개선의 원년이 될 것으로 전망

1분기 실적은 원재료가 하락 및 운임 안정화로 개선되었으나, 시장 기대치는 소폭 하회

2분기부터 원가 부담 확대가 예상되나, 유럽 OE 공급 확대와 고인치 타이어 판매 증가로 하반기 실적 개선 기대

1Q26 실적은 유럽 및 북미 시장 호조로 역대 분기 최대 매출을 달성했으나, 2분기부터 원재료 가격 상승 부담은 상존

유럽 체코 공장의 완전 가동과 EU의 중국산 타이어 반덤핑 조치 가능성이 향후 핵심 성장 동력으로 작용할 전망