3Q25 실적은 일회성 이익을 포함해 시장 기대치를 크게 상회했으며, 4분기에도 견조한 수익성 유지가 전망됨

회계 관련 리스크 해소와 함께 저평가 매력이 부각되어, 폭발적인 LNG선 발주 재개에 대비한 매수 의견 유지

수익성 개선 흐름과 향후 실적 전망 상향을 반영하여 목표주가를 41,000원으로 상향 조정

원재료 가격 안정, 판가 인상 효과, 불량률 개선으로 3분기 호실적을 기록했으며 2026년 이익 개선 폭 확대 기대

회계처리 위반으로 거래가 정지되었으나, 고의성보다 회계적 실수일 가능성이 높고 구조적 문제는 아니라고 판단

오류 정정으로 과거 실적이 상향되었으며, 본업이 견고해 심사 통과 후 거래 재개가 예상되나 단기적 신뢰 하락은 불가피

신규 투자의견 ‘매수’와 목표주가 44,000원을 제시하며, 2023년 수주 물량이 반영되는 3Q25부터 가파른 실적 개선을 전망

LNG 3차 사이클 진입에 따른 보냉재 수요 증가와 해외 수출 확대 가능성을 근거로 과거 사이클보다 높은 기업 가치 평가를 부여