투자의견 'Buy', 목표주가 28,000원으로 신규 커버리지를 개시하며 레저 업종 내 최선호주(Top Pick)로 제시

중국 인바운드 관광객 증가에 따른 강력한 수혜와 하반기 리파이낸싱을 통한 고정비 절감 효과로 2026년 사상 최대 실적 기대

2월 비수기에도 카지노 매출이 전년 대비 44.3% 증가하며 12개월 연속 성장세를 지속

실적 추정치 상향을 반영해 목표주가를 33,000원으로 올렸으며, 최근 주가 조정으로 비중 확대 전략이 유효

2월은 비수기 영향으로 실적이 부진했으나, 3월부터 항공 인프라 회복과 대규모 이벤트로 강한 실적 반등이 전망됨

현재 주가는 저평가 구간으로 판단되며, 비수기가 마무리되는 시점에 맞춘 적극적인 매수 전략이 유효

마카오형 복합리조트 모델을 통해 중국인 VIP 및 Mass 관광객 유입에 따른 본격적인 이익 레버리지 확대 기대

투자의견 'BUY', 목표주가 30,000원으로 신규 제시하며 2026년 이후의 실적 턴어라운드 가시성에 주목

4Q25 영업이익은 일회성 비용으로 시장 기대치를 하회했으나, 춘절 연휴부터 시작되는 중국인 관광객 증가로 강력한 실적 모멘텀 기대

투자의견 '매수'와 목표주가 32,000원을 유지하며, 한일령 반사 수혜와 카지노 및 호텔 부문의 성장성을 긍정적으로 평가

4Q25 영업이익은 시장 기대치를 밑돌았으나, 이연법인세 자산 인식 효과로 분기 순이익 483억 원의 서프라이즈를 달성

단기 모멘텀은 비수기 영향으로 불리하지만, 관광 인프라 개선에 따른 강한 영업 레버리지 효과로 26년에도 성장세는 지속될 전망

4분기 실적은 예상치 못한 비용으로 컨센서스를 하회했으나, 카지노 부문의 역대급 성장세는 긍정적

올해 리파이낸싱을 통한 이자비용 감소와 견조한 카지노 실적 성장으로 외형과 수익성 동시 개선 기대

4분기 실적은 계절적 비용 증가로 예상을 소폭 하회했으나, 하이롤러 중심의 고객 믹스 개선세가 지속되어 긍정적

투자의견 'Buy'와 목표주가 30,000원을 유지하며, 우호적인 외부 환경과 영업 효율성 개선에 기반한 향후 실적 성장에 주목