부진한 패션 사업을 화장품 부문, 특히 인수 브랜드 '어뮤즈'의 고성장이 상쇄하며 실적 턴어라운드를 이끌 전망

화장품 사업 성장성을 반영해 의류 기업이 아닌 화장품 기업으로 가치를 평가, 투자의견 '매수' 및 목표주가 14,000원 유지

2분기 패션 사업 부진으로 영업적자를 기록했으나, 코스메틱과 JAJU 사업은 성장 동력으로 유지

실적 턴어라운드가 더딜 것으로 판단, 투자의견 ‘중립’과 목표주가 11,000원을 유지

2Q25 실적은 시장 기대치를 하회했으나, 2H25부터 이탈 브랜드 영향 감소 및 소비 개선으로 실적 턴어라운드가 기대되어 목표주가는 14,000원으로 상향 조정

자체 코스메틱 브랜드 '어뮤즈'의 사상 최대 실적 달성과 비디비치, 연작 등 기존 브랜드의 해외 확장 본격화로 성장 동력 확보

2분기 실적이 패션 부문 부진과 화장품 매출 감소로 영업적자를 기록하며 어닝 쇼크 발생

하반기 화장품 실적 개선 기대에도 전반적인 이익 체력 하락으로 투자의견 'Hold' 및 목표주가 12,000원 유지

2분기 실적은 패션 부진으로 기대치를 밑돌았으나, 화장품 부문은 역대 최고 매출을 기록하며 성장성을 증명

패션 부문 실적 전망을 낮춰 목표주가를 14,000원으로 하향 조정했지만, 화장품 성장성을 고려해 투자의견 '매수'는 유지