투자의견 'Buy' 유지, 해외 궐련 사업 성장 전망을 반영해 목표주가를 180,000원으로 12.5% 상향 조정

2026년 투자 감소에 따른 잉여현금흐름 확대로 주주환원 여력 확대가 기대되며, 연간 실적 가이던스도 상향

해외 법인의 현지 생산 확대와 전자담배(NGP) 성장을 바탕으로 2026년에도 해외 부문의 높은 성장세가 지속될 전망

과거 주가에 긍정적이었던 담뱃세 인상 가능성이 2026년에 높아지고 있어 중장기 실적 및 주가에 긍정적 요인으로 작용할 수 있음

담배 사업 중심의 고른 성장으로 3분기 호실적을 기록했으며, 2025년 연간 실적 전망치를 상향 조정

투자의견 '매수'와 목표주가 170,000원을 유지, 해외 사업 성장과 수익성 개선 기대감이 유효

3분기 담배 사업의 국내외 호실적에 힘입어 시장 기대치에 부합하는 실적을 달성했으며, 연간 실적 전망치를 상향 조정

투자의견 '매수(BUY)'와 목표주가 17만 원을 유지하며, 특히 해외 궐련 및 차세대 담배(NGP) 부문의 높은 성장세가 긍정적

3분기 해외 담배 사업의 고성장으로 시장 기대치에 부합하는 견조한 실적 달성

실적 추정치 상향 조정을 반영해 목표주가를 180,000원으로 상향하고 투자의견 '매수' 유지

3분기 해외 궐련 사업의 높은 성장에 힘입어 시장 기대치를 상회하는 호실적 달성

향후에도 해외 궐련 사업이 단가 인상과 점유율 상승을 바탕으로 전사 실적 성장을 주도할 전망

3분기 해외 궐련 사업 호조로 시장 기대치에 부합하는 실적을 달성했으며, 연간 영업이익 가이던스를 상향 조정

해외 공장 증설 마무리로 인한 투자(Capex) 축소와 원가 안정화가 예상되어 향후 주주환원 여력 확대 기대

3대 핵심 사업(전자담배, 글로벌, 건기식) 중심의 성장 전략과 3.7조 원 규모의 적극적인 주주환원 정책으로 주가 상승 기대

견조한 담배 본업 실적을 바탕으로 3분기 호실적을 기록했으며, 투자의견 '매수'와 목표주가 170,000원 유지