해외 담배 사업 성장과 적극적인 주주환원 정책으로 투자 매력도 상승 기대

목표주가를 200,000원으로 상향 조정하며, 견조한 실적 성장세 지속 전망

투자의견 '매수'를 유지하고, 목표주가는 200,000원으로 상향 조정

3대 핵심 사업 성장과 강력한 주주환원 정책을 바탕으로 기업가치 재평가 기대

4Q25 실적은 일회성 비용에도 불구, 해외 궐련 및 부동산 호조로 시장 기대치에 부합

투자의견 BUY 유지, 26-27년 실적 추정치 상향을 반영해 목표주가를 200,000원으로 상향 조정

4Q25 일회성 비용에도 불구하고 견조한 본업 성장세를 기록했으며, 연간 기준 역대 최대 실적 달성

해외 궐련·NGP(차세대 전자담배) 중심의 성장과 수익성 개선, 강화된 주주환원 정책에 주목

목표주가를 210,000원으로 상향 조정하며, 안정적인 실적 성장과 높은 주주환원율을 바탕으로 저평가 해소 국면에 진입했다고 평가

4Q25P 실적은 해외 궐련 및 부동산 사업 호조로 성장했으며, 향후 담배 가격 상승과 원가 절감을 통해 이익 개선이 지속될 전망

목표주가를 200,000원으로 상향, 100%를 상회하는 높은 주주환원율과 해외 사업 호조로 투자 매력도 지속

4분기 실적은 시장 기대치에 부합했으며, 자사주 소각 등 주주환원 정책에 힘입어 '26년에도 긍정적 추세가 이어질 전망

4분기 실적은 컨센서스에 부합했으며, '25년 주주환원율 112%를 기록하며 신년 주주환원 사이클 시작

글로벌 수준의 주주환원율을 반영하여 목표주가를 190,000원으로 12% 상향 조정

목표주가를 200,000원으로 상향 조정하고, 2026년 1조 5,205억 원 규모의 적극적인 주주환원 정책을 긍정적으로 평가

4Q25 실적은 시장 기대치에 부합했으며, NGP(차세대 제품) 부문의 성장과 강화된 주주환원 정책이 핵심 투자 포인트

투자의견 'Buy' 유지, 자사주 매입/소각에 따른 주당순이익(EPS) 상승을 반영하여 목표주가를 19만원으로 상향

해외 담배 사업 중심의 견조한 이익 성장과 배당금 상향 등 강력한 주주환원 정책이 기대되는 편안한 선택지로 추천

4Q25 실적은 시장 기대치에 부합했으며, 2026년 매출 3~5%, 이익 6~8% 성장을 목표로 제시

주당배당금 상향, 3천억 원 규모의 자사주 매입 및 소각 등 적극적인 주주환원 정책 지속 전망