고연차 아티스트의 견고한 실적과 저연차 아티스트의 가파른 성장을 기반으로 2026년 1,905억 원의 영업이익 달성 전망

아시아 중심의 팬덤 확장과 팝업스토어 및 콜라보를 통한 MD(상품) 판매 호조가 긍정적인 성장 동력으로 작용

NCT, 에스파, 라이즈 등 저연차 아티스트의 성장과 중국 텐센트뮤직과의 협업을 통해 실적 개선 기대

투자의견 'BUY(매수)'와 목표주가 150,000원을 신규 제시하며, 현재 주가는 체질 개선을 고려할 때 과도한 저평가 상태로 판단

MD(상품) 매출 일부가 지연되었음에도 NCT, aespa 등 주요 아티스트의 활약으로 시장 기대치에 부합하는 호실적 달성

RIIZE, NCT WISH 등 신규 그룹의 빠른 성장과 2026년 신인 보이그룹 데뷔 기대로 투자의견 '매수'와 목표주가 180,000원 제시

투자의견 '매수'와 목표주가 150,000원 유지

SM 3.0 전략으로 안정적인 실적을 기록 중이나, 주가 재평가를 위해서는 서구권 시장을 공략할 강력한 IP(지식재산권)의 등장이 필요

투자의견 'BUY'를 유지하고 목표주가는 155,000원으로 하향 조정

저연차 IP의 빠른 성장과 MD 사업 확대는 긍정적이나, 기업가치 재평가를 위해서는 에스파·라이즈의 서구권 성과가 핵심

3분기 매출 3,216억 원, 영업이익 482억 원으로 시장 기대치(컨센서스)를 상회하는 호실적 기록

중국 시장 개방 기대감 축소를 반영해 목표주가를 160,000원으로 하향 조정했으나, 투자의견 '매수'는 유지

3분기 실적이 앨범, 공연, MD 등 전 부문 호조에 힘입어 시장 기대치에 부합했으며, 2025년과 2026년에도 높은 이익 성장이 전망됨

투자의견 '매수'와 목표주가 190,000원을 유지하며, 저연차 아티스트 성장과 사업 체질 개선 등 유효한 모멘텀 대비 주가가 저평가 상태라고 판단