4Q25 실적은 기존 추정치를 상회할 전망이며, 2026년은 중국 사업 성과가 가시화되는 첫 해가 될 것으로 기대

중국 실적 가시성을 반영하여 목표주가를 7,700원으로 상향 조정하고 의류업종 최선호주 의견 유지

스노우피크 브랜드의 국내 시장 내 독보적 성장과 26년 중국 시장 본격 진출에 따른 성장 모멘텀 보유

25-27년 순이익의 50% 이상을 사용하는 적극적인 주주환원 정책(자사주 매입, 고배당)으로 기업 가치 상승 기대

BTS 뷔 모델 효과와 매장 확대를 통한 중국 사업 본격화 기대로 목표주가 7,300원으로 상향

3분기 수익성 개선에 이어, 4분기에도 소비 경기 회복과 신제품 효과로 긍정적 실적 흐름 전망