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• 3분기 실적은 일회성 비용으로 부진이 예상되나, 핵심 기대작 '아이온2' 출시가 임박하여 투자의견 '매수'와 목표주가 260,000원 유지

• '아이온2'의 성과가 2026년 실적을 결정할 핵심 요인이며, 서브컬처 신작 '리밋 제로 브레이커스'도 출시를 앞두고 있어 기대감 유효

• 11월 19일 출시 예정인 기대작 '아이온2'는 긍정적 초기 반응과 부담 없는 과금 모델로 성공 가능성을 높게 평가

• '아이온2'의 실적 기여를 반영해 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 300,000원으로 상향 조정

• 신작 '아이온2'의 성공 가능성을 매우 높게 평가하며 투자의견 '매수'와 목표주가 390,000원 유지

• 트렌디한 비주얼, 균형 잡힌 게임성, 능력치와 무관한 외형 중심의 합리적인 과금 모델(BM)을 기반으로 흥행 기대

• 신작 <아이온2> 출시 기대감에도 불구하고 높은 밸류에이션(기업 가치 대비 주가 수준) 부담으로 인해 투자의견 '중립' 유지

• 2Q25 실적은 기존 게임 업데이트 효과로 시장 예상치를 상회했으나, 신작 성과에 대한 보수적 전망으로 2026년 실적 추정치는 시장 기대치를 크게 하회