CJ ENM(035760)

3분기 티빙의 실적 개선과 한중 합작 오디션 프로그램 '보이즈2플래닛'에 대한 기대로 목표주가를 89,000원으로 상향 조정

2분기 실적은 시장 기대치를 밑돌 전망이나, 하반기 미디어와 영화 부문의 이익 개선 및 정부의 K콘텐츠 지원 정책 수혜가 기대됨

2분기 실적 부진 전망에도 티빙/웨이브 합병 기대감을 반영해 목표주가를 90,000원으로 상향

피프스시즌 적자 축소와 음악 부문 실적은 긍정적이나, 본격적인 턴어라운드는 3분기 이후가 될 전망

티빙-웨이브 합병에 따른 플랫폼 시너지와 장기 성장성을 반영하여 목표주가를 100,000원으로 상향 조정

콘텐츠 비용 절감을 통한 수익성 개선이 기대되나, 단기적으로는 광고 시장 부진으로 실적 개선 속도는 더딜 전망

정부의 K-OTT(국내 OTT) 육성 정책에 따라 티빙이 유일한 수혜 후보로 부각되며 흑자 전환 기대감 상승

티빙의 미래 성장성을 반영해 목표주가를 100,000원으로 상향 조정하고 투자의견 '매수'를 유지

티빙-웨이브 조건부 합병 승인과 통합 요금제 출시로 구독자 확대 본격화

음악 사업 성과 확대 및 영업 환경 개선 기대로 목표주가 93,000원으로 상향