2026년 북미향 양극재 사업의 턴어라운드 기대감을 반영하여 목표주가를 기존 400,000원에서 512,000원으로 상향

파나소닉 미국향으로 추정되는 3.8조 원 규모의 양극재 수주로 첨단소재 사업부의 가치를 재평가하고 실적 기준연도를 2026년으로 변경

미국 배터리 기업과 4.5년간 총 3.7조원 규모의 양극재 공급 계약을 체결하며 실적 개선 기대

주요 고객사(Captive) 의존도를 낮추고 외부 고객사(Non-captive) 판매를 확대해 사업 돌파구를 마련

미국 시장을 대상으로 3조 7,619억 원 규모의 대규모 EV용 양극재 공급계약 체결

2026년 판매량 증가에 대한 가시성을 높이고, LG에너지솔루션 외 고객사 다변화를 가속화하는 계기

석유화학 및 전지소재 등 주력 사업의 영업 실적은 부진하나, 자회사 LG에너지솔루션의 지분 가치 상승과 할인율 축소 기대감은 긍정적

투자의견 'Hold'와 목표주가 350,000원을 제시, 부진한 이익 체력을 고려할 때 투자의견 상향은 어렵다고 판단

투자의견 '매수'와 목표주가 520,000원 제시, 2026년 예상 주당순자산가치(BPS)에 평균 주가순자산비율(PBR) 1.2배를 적용하여 산출

LFP 양극재 원가 경쟁력 확보와 LG에너지솔루션 및 첨단소재 부문의 실적 개선이 향후 주가 성장의 핵심 변수로 판단됨