예상보다 빠른 이익 정상화 구간에 진입했으나, 투자의견은 'Hold' 유지

면세 채널 수익성 회복은 긍정적이나, 북미·중국 시장의 성장성 확인 필요

투자의견 'M.Perform' 유지, 목표주가는 이익 개선 및 북미 기여도 확대를 반영해 250,000원으로 상향 조정

면세·중국 사업 영향과 원가 부담 확대로 안정적인 실적 흐름을 확인할 필요

투자의견 'Hold'를 유지하고 목표주가는 250,000원으로 하향 조정

단기 실적 개선은 더디지만, 북미 퍼스널케어 사업 성장을 통한 중장기적 체질 개선은 긍정적

북미 자체브랜드 '닥터그루트'의 성장으로 북미법인 외형 성장 견인

중국 및 미국 등 해외법인 비용 투자 확대로 단기 손익 변동성은 리스크 요인

뷰티(Beauty) 사업부의 주력 브랜드 '더후'의 회복과 HDB·Refreshment 사업부의 실적 정상화 여부 확인 필요

하반기에는 낮은 기저효과와 북미 사업 흑자전환 가능성으로 실적 하방 리스크보다 상향 가능성에 무게를 둘 필요

투자의견 'HOLD' 유지, 목표주가는 290,000원으로 하향 조정

화장품 부문은 흑자 전환에 성공했으나 생활용품 및 음료 사업부의 부진으로 실적 개선이 제한될 전망